"La AEVM confirma los riesgos que plantean los fondos inmobiliarios (RE), en un contexto de disminución del volumen de transacciones y de caída de los precios en varias jurisdicciones", señaló el organismo de vigilancia en un informe sobre el sector de los fondos de inversión alternativos.
Los fondos inmobiliarios con exposición paneuropea se concentran en países como Alemania, Luxemburgo y Francia.
"La principal vulnerabilidad de los fondos de ER está relacionada con los desajustes de liquidez en jurisdicciones con una elevada proporción de fondos que ofrecen reembolsos diarios o frecuentes".
El organismo alemán de vigilancia de los mercados, BaFin, afirmó a principios de este mes que el sector inmobiliario constituía un riesgo cada vez mayor, ya que la mayor economía de Europa atraviesa su mayor crisis inmobiliaria en décadas.
La AEVM dijo que intensificaría la supervisión de los fondos de inversión alternativos, incluidos los fondos de inversión basados en el pasivo (LDI), que están expuestos al mercado británico de deuda pública.
Los reguladores de Luxemburgo y Dublín, donde cotizan muchos fondos LDI, y de Gran Bretaña, donde los planes de pensiones los utilizan para gestionar los pagos a largo plazo a los jubilados, tuvieron que intervenir después de que los tipos de los bonos británicos se dispararan en septiembre de 2022.
Los fondos tienen ahora que mantener reservas de liquidez mucho mayores.
"Los riesgos han seguido siendo elevados, y los límites fijados tras la grave tensión experimentada en septiembre de 2022 siguen siendo apropiados", dijo la AEVM.
El apalancamiento de los fondos de alto riesgo sigue siendo muy elevado, y esto puede suponer un riesgo de impacto en el mercado, dijo el organismo de control.
"Sin embargo, la mayoría de ellos también disponen de grandes niveles de efectivo para hacer frente a posibles peticiones de márgenes, lo que limita el riesgo de ventas relámpago", añadió.
El sector de los fondos de inversión alternativos descendió ligeramente en 2022 hasta los 6,8 billones de euros, aunque sigue representando el 36% de la industria de fondos de la UE.
(1 dólar = 0,9216 euros)
