Se espera ampliamente que el Banco de Reserva de la India suba los tipos de interés en 25 puntos básicos (pb) el miércoles, lo que muchos operadores creen que será el último antes de una pausa prolongada. Algunos también esperan que el banco central cambie a una postura política neutral.
El Banco de Reserva de la India ha subido el tipo repo en 225 pb en lo que va de año, al tiempo que mantiene una postura de "retirada de la acomodación".
"Actualmente, la expectativa del mercado es que podría haber una subida de tipos más... tras la cual podría haber una larga pausa", dijo Ashish Parthasarthy, tesorero del banco HDFC.
"Si las expectativas en torno a una bajada de tipos (más adelante en el año) empiezan a hornearse, podríamos ver más demanda de papeles de duración".
El rendimiento del bono de referencia de la India terminó el viernes en el 7,2776%, tras haber bajado 11 puntos básicos la semana pasada para registrar su mayor caída desde la semana que terminó el 11 de noviembre y casi borrar el aumento de nueve puntos básicos de las dos semanas anteriores.
Los participantes en el mercado esperan que el rendimiento del bono de referencia se sitúe esta semana en la banda del 7,20%-7,35%.
El sentimiento de los inversores recibió un impulso la semana pasada después de que el gobierno central, en el presupuesto federal, anunciara unos empréstitos brutos de 15,43 billones de rupias (188.410 millones de dólares) para el próximo ejercicio fiscal, por debajo de las estimaciones del mercado de 16 billones de rupias.
Además de la decisión política del Banco de Reserva de la India, los operadores también se centrarán en el segundo tramo de la emisión de bonos verdes, prevista para el jueves.
En su primera emisión de este tipo, el gobierno recaudó 40.000 millones de rupias cada uno a través de bonos a cinco y diez años a unos rendimientos de corte que eran entre 5 y 6 puntos básicos más bajos que los rendimientos vigentes.
Mientras tanto, la rupia terminó alrededor de un 0,4% por debajo de los 81,8275 por dólar estadounidense la semana pasada, habiendo cotizado mayoritariamente en el lado más débil de los 82 a pesar de la caída del billete verde tras el sesgo pesimista de la Reserva Federal estadounidense en su reunión de política monetaria.
La ola de ventas en los mercados de valores encabezada por el Grupo Adani ha pesado sobre la rupia y marcará la pauta también esta semana, según los operadores. Los inversores institucionales extranjeros retiraron alrededor de 1.500 millones de dólares del mercado de valores sólo la semana pasada.
"A menos que se produzcan salidas importantes de cartera extranjera, no espero que la rupia se deprecie bruscamente esta semana", dijo Ritesh Agarwal, jefe de tesorería del banco CTBC.
Espera que la divisa cotice entre 81,70 y 82,30.
Los mercados esperan de todos modos un tipo terminal del 6,50%-6,75% e incluso si el Banco de Reserva de la India opta por no dar señales sobre futuras subidas, este acontecimiento tampoco debería ser negativo para la rupia, añadió.
Los datos de las nóminas no agrícolas de EE.UU. que se publican el viernes darán el impulso inicial.
ACONTECIMIENTOS CLAVE:
* Decisión de política monetaria del Banco de Reserva de la India - 8 de febrero, miércoles (10 a.m.IST) (1 $ = 81,8950 rupias indias)
