La Reserva Federal de Estados Unidos subió los tipos de interés la semana pasada y señaló una serie de movimientos futuros, apenas unos días después de que el BCE dijera que no tenía prisa por subir su tipo de depósito, que es un récord, incluso mientras sigue deshaciendo los estímulos excepcionales.
"Nuestras dos economías están en un lugar diferente en el ciclo económico, incluso antes de la guerra en Ucrania", dijo Lagarde en una conferencia financiera. "Por razones geográficas, Europa está mucho más expuesta (a la guerra) que Estados Unidos".
El aumento de los costes de la energía ya ha impulsado la inflación de la zona euro hasta un récord del 5,9% el mes pasado y la tasa podría alcanzar el 7% en los próximos meses, muy por encima del objetivo del 2% del BCE.
Con la previsión de que los precios de los alimentos también se disparen, el aumento de la inflación recortará profundamente el poder adquisitivo de los hogares y el BCE ha recortado sus previsiones de crecimiento, y algunos responsables políticos sostienen que ya es más probable un resultado aún peor.
Lagarde dijo que la economía estadounidense es menos dependiente que la europea de las importaciones de materias primas y que su comercio también se verá menos afectado, por lo que los dos bancos centrales tendrán que desentonar.
"Nuestras políticas monetarias no llevarán exactamente el mismo ritmo", dijo.
Como consecuencia de la guerra, Europa tendrá que acelerar la ecologización de su economía para reducir su dependencia energética de Rusia, su mayor proveedor de gas natural.
Esta transición será inflacionaria a corto y medio plazo, advirtió Lagarde, aunque el impacto a largo plazo de la transición pesará sobre los precios.
"A corto y medio plazo, será de naturaleza inflacionista. Mientras que a largo plazo, las fuerzas sobre los precios serán más bien deflacionarias, dijo.
