La UE y Gran Bretaña luchan por mitigar el impacto de lo que algunos políticos han denominado "guerra energética" con Rusia, que ha recortado las exportaciones de gas a Europa después de que Occidente le impusiera sanciones por su invasión de Ucrania.

La Comisión Europea, órgano ejecutivo de la UE, tiene previsto presentar el miércoles un paquete de medidas para ayudar a las empresas eléctricas que se enfrentan a una crisis de liquidez.

Las empresas eléctricas suelen vender la energía por adelantado, pero deben mantener un "margen" mínimo o un depósito en efectivo en caso de incumplimiento antes de suministrar la energía.

El importe de estas garantías exigidas se ha disparado a la par que el aumento de los precios de la energía.

"Vemos la tensión que sufren ciertos participantes del mercado y estamos estudiando activamente si, además de esa supervisión, es necesaria alguna medida reguladora", dijo un portavoz de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM).

"Esto incluye los puntos de garantía y los disyuntores, entre otros".

La AEVM regula directamente las cámaras de compensación en la UE, que a su vez establecen niveles obligatorios de margen basados en los riesgos potenciales de los mercados y las contrapartes.

La intervención pública en este ámbito es poco frecuente, sobre todo después de que la crisis financiera mundial de hace más de una década diera lugar a un endurecimiento de los requisitos de margen.

La necesidad de duplicar aproximadamente el fondo de compensación por defecto de la Bolsa de Metales de Londres a principios de este año, cuando los precios del níquel se dispararon tras la invasión rusa de Ucrania, fue un recordatorio de la necesidad de evitar el debilitamiento de los compensadores.

Algunos funcionarios del sector esperan que se puedan utilizar formas de garantía que no sean en efectivo, como las garantías bancarias o las cartas de crédito, muy utilizadas en Estados Unidos en los mercados de energía física.

Permitir su uso u otros cambios en las garantías supondría tener que suavizar las normas de derivados "EMIR" del bloque y la orientación de los reguladores.

Los interruptores de circuito se refieren a las paradas temporales de la negociación tras un movimiento de precios inusualmente grande.

"Cualquier medida reguladora en los mercados financieros debe tener debidamente en cuenta la importancia de mantener la estabilidad financiera en el mercado, incluida la infraestructura del mercado y los participantes en el mismo", dijo la AEVM.

"Por lo tanto, cualquier medida debe ser evaluada y considerada cuidadosamente, para garantizar que aporta los beneficios sin aumentar los riesgos de estabilidad financiera en el sistema".

La semana pasada, el Banco de Inglaterra y el Ministerio de Finanzas anunciaron un plan de financiación de los mercados energéticos de 40.000 millones de libras (46.700 millones de dólares) para ayudar a los participantes en el mercado a hacer frente a las crisis de liquidez.

El lunes, el BoE, que regula las cámaras de compensación en Gran Bretaña, declinó comentar si estaba estudiando alguna medida específica sobre las garantías.

(1 dólar = 0,8570 libras)