Evergrande, cuya totalidad de 22.700 millones de dólares de deuda en el extranjero, incluidos préstamos y bonos privados, se considera en situación de impago tras incumplir sus obligaciones de pago a finales del año pasado, dijo en marzo que desvelará una propuesta preliminar de reestructuración de la deuda a finales de julio.

Como parte de la propuesta, Evergrande pretende reembolsar a los acreedores offshore el principal y los intereses convirtiéndolos en nuevos bonos, que luego serán reembolsados a plazos en un periodo de siete a diez años, dijo una de las fuentes.

Los acreedores offshore también podrán canjear una parte de su deuda por participaciones en la unidad de servicios inmobiliarios del promotor que cotiza en Hong Kong, Evergrande Property Services Group Ltd, y en el fabricante de vehículos eléctricos China Evergrande New Energy Vehicle Group Ltd, dijeron las dos fuentes.

La primera fuente dijo que hasta el 20% de la deuda extraterritorial puede canjearse por acciones de esas dos unidades. Sin embargo, las propuestas de reestructuración están en una fase inicial y están sujetas a cambios, añadió la fuente.

Ambas fuentes declinaron ser identificadas por no estar autorizadas a hablar con los medios de comunicación.

Evergrande, que en su día fue la promotora más vendida de China, creó en diciembre un comité de gestión de riesgos formado en su mayoría por miembros de empresas estatales, ya que el gobierno provincial de Guangdong está dirigiendo la reestructuración.

Evergrande y el gobierno provincial de Guangdong no respondieron a la solicitud de comentarios de Reuters. El banco de inversión Moelis & Co y el bufete de abogados Kirkland & Ellis, asesores de un grupo de tenedores de bonos de Evergrande en el extranjero, tampoco respondieron.

Evergrande se tambalea bajo más de 300.000 millones de dólares en pasivos y se ha convertido en el ejemplo de la crisis del sector inmobiliario del país al pasar de un plazo de pago incumplido a otro el año pasado.

Los problemas del promotor no tardaron en provocar una oleada de impagos en el sector inmobiliario chino, un pilar clave para la segunda economía mundial, que sacudió a los inversores y provocó un desplome de las ventas de viviendas y de las empresas que luchaban por acceder a la financiación.

Aunque la intervención del Estado ha aplacado la preocupación del mercado por un colapso desordenado de Evergrande, que también ha tenido problemas para pagar a los proveedores y completar los proyectos y las viviendas, los inversores siguen sin saber si recuperarán su dinero.

TOMAR UN CORTE DE PELO

Evergrande, que comenzó las conversaciones con los tenedores de bonos en el extranjero a principios de este año sobre la propuesta de reestructuración, tiene como objetivo finalizar el plan para julio y firmar los acuerdos con los inversores para diciembre, dijo la primera fuente.

"(El presidente de Evergrande) Hui Ka Yan espera que los tenedores de bonos acepten la propuesta, ya que no hay muchos activos en el extranjero que puedan venderse inmediatamente para pagar las deudas", dijo la fuente.

No está claro de inmediato cómo podrá Evergrande conseguir suficiente dinero en efectivo para aplicar el plan de reembolso. La empresa vio cómo las ventas contratadas se desplomaron un 39% en 2021 con respecto al año anterior.

Dos tenedores de bonos de Evergrande en el extranjero dijeron que se inclinaban más por la opción de canje de deuda por acciones, ya que no tienen muchas esperanzas de que el promotor pueda realizar el reembolso completo en efectivo incluso dentro de un calendario ampliado prometido.

La mayoría de los bonos en dólares de Evergrande habían caído por debajo de los 10 centavos de dólar en la mañana del viernes. Uno de los tenedores de bonos dijo que la mayoría de los acreedores, en particular los fondos de cobertura, pueden preferir tomar un recorte de pelo para el canje que ir por las notas extendidas.

"Los fondos en dificultades... sólo quieren salir", dijo el bonista, añadiendo que las opiniones estaban muy divididas en el grupo de acreedores y que aún no se ha alcanzado un consenso.

Las acciones de Evergrande Property Services y Evergrande New Energy Vehicle, así como las de la empresa matriz, han estado suspendidas durante aproximadamente dos meses. Ninguna de ellas ha presentado aún sus resultados financieros para 2021 porque no se ha completado el trabajo de auditoría.

La unidad de gestión inmobiliaria también está sometida a una investigación interna desde marzo para averiguar cómo los bancos se apoderaron de sus 13.400 millones de yuanes en depósitos que habían sido pignorados como garantía de terceros.