Con la ex gobernadora de la Fed y la progresista Sarah Bloom Raskin, que debe ocupar el puesto de vicepresidente de supervisión que dejó vacante el mes pasado Randal Quarles, que dirigió la revisión de la regulación, se espera que la Fed se plantee con fuerza la posibilidad de revertir muchos cambios de los últimos cuatro años.

He aquí algunos de los cambios más polémicos que los demócratas, los grupos de defensa y el único gobernador demócrata de la Fed, Lael Brainard, criticaron por debilitar las salvaguardias del sistema financiero.

ADAPTACIÓN DEL CAPITAL Y LA LIQUIDEZ

En 2018, el Congreso aprobó una ley que ordenaba a los reguladores suavizar los requisitos de capital y liquidez para todos los bancos, excepto los más grandes del país, con el argumento de que las normas posteriores a la crisis eran demasiado estrictas para los bancos más pequeños y estaban perjudicando a la economía.

La Reserva Federal lideró la "adaptación" de las normas. Aunque la ley sólo ordenaba el alivio para los prestamistas con hasta 250.000 millones de dólares en activos, Quarles utilizó los poderes discrecionales que la ley otorgaba a la Fed para ampliar el alivio a los bancos con hasta 700.000 millones de dólares en activos.

Es probable que el sucesor de Quarles reconsidere ese alivio discrecional, que podría revertirse sin cruzarse con los legisladores, dijeron los analistas.

LOS "TESTAMENTOS VITALES" DE LOS BANCOS

La ley de 2018 también ordenó a la Fed que redujera la frecuencia con la que los grandes bancos deben presentar "testamentos vitales" que detallen cómo podrían liquidarse de forma segura en una crisis.

Una vez más, Quarles fue más allá de lo prescrito por el Congreso, permitiendo a los bancos con hasta 700.000 millones de dólares en activos presentar un plan completo una vez cada seis años, en lugar de anualmente como se exigía anteriormente.

REESCRITURA DE LA "REGLA VOLCKER

La aplicación de la "Regla Volcker", que prohíbe a los bancos realizar inversiones especulativas por cuenta propia, ha sido uno de los proyectos normativos más polémicos surgidos de la crisis financiera de hace una década.

Racionalizar esa regla enormemente compleja era una prioridad para Quarles cuando se incorporó a la Fed, pero aún así la Fed y otros cuatro reguladores tardaron dos años y medio en terminar de reescribirla.

Los críticos dijeron que los cambios ponían en riesgo el sistema financiero, pero su revisión consumiría muchos recursos, dicen los analistas.

PRUEBAS DE ESTRÉS

Quarles introdujo una serie de cambios en las "pruebas de estrés" de los grandes bancos, los chequeos anuales de salud que suelen ser la mayor limitación para los prestamistas, al determinar sus requisitos de capital.

Intentó hacer que las pruebas, que los bancos criticaron durante mucho tiempo como opacas y subjetivas, fueran más predecibles y transparentes.

En particular, eliminó la facultad de la Fed de reprobar a los bancos basándose en motivos "cualitativos" y no cuantitativos.

Muchos analistas esperan que el sustituto de Quarles endurezca esta piedra angular de la supervisión bancaria de la Fed, potencialmente incluso ordenando a los prestamistas que reserven suficiente efectivo para cubrir ocho trimestres de futuros pagos de dividendos, frente a los cuatro actuales.

SWAPS ENTRE FILIALES

Aunque muchos de los cambios de Quarles estaban dirigidos a los bancos pequeños y medianos, uno de ellos fue una victoria directa para los prestamistas de Wall Street.

En 2020, la Fed y otros reguladores acordaron reducir la cantidad de garantías que las organizaciones bancarias deben reservar para salvaguardar ciertas operaciones de swaps entre sus filiales, liberando unos 40.000 millones de dólares, según estimaciones del sector.

Los críticos han advertido que el cambio podría animar a los bancos a acumular grandes posiciones de riesgo en los swaps y han dicho que la Fed debería revisarlo.