Los ETF y productos similares poseían en conjunto 3.570 toneladas de oro por valor de 210.000 millones de dólares a finales de 2021, según el Consejo Mundial del Oro, que realiza un seguimiento del sector.
Como parte de un informe sobre las inversiones éticas en oro, Reuters preguntó a los diez mayores operadores de ETF -todos ellos con sede en Europa o Norteamérica- qué oro poseen.
Todos los fondos sólo poseen lingotes de oro fabricados por refinadores acreditados por la London Bullion Market Association (LBMA), un organismo industrial que establece normas.
Seis de ellos, con 955 toneladas de oro entre todos, dijeron que daban prioridad a los lingotes fabricados desde 2012, cuando la LBMA introdujo normas destinadas a frenar el uso de oro vinculado al crimen o la violencia.
Antes de esa fecha, las normas de la LBMA se centraban únicamente en la pureza, el peso y el tamaño de los lingotes de oro.
Tres de los seis emisores de ETF que se centran en lingotes más nuevos dijeron que pretendían poseer lingotes fabricados después de 2019, cuando las normas de la LBMA se endurecieron. Estos tres tenían 378 toneladas de oro a finales de 2021.
Cuatro de los 10 principales operadores de fondos, con 2.188 toneladas de oro entre ellos, dijeron que se sentían cómodos manteniendo lingotes fabricados antes y después de 2012.
A continuación, los datos y comentarios de los fondos.
MARCAS DE FONDOS OPERADOR TENENCIAS FOCO EN FOCO EN
(A LOS POST-2012 POST-2019
LINGOTES MÁS CERCANOS LINGOTES
TONELADAS)
31.12.2021
SPDR Gold World Gold 1.050 - -
Acciones, Consejo SPDR
Oro
MiniShares
iShares BlackRock 769 - -
WisdomTree WisdomTree 260 Sí
Invesco Invesco 243 Sí -
Xetra-Gold Deutsche 238 - -
Boerse
Materias primas
ZKB, Zuercher 192 Sí -
Swisscanto Kantonalbank
(ZKB)
Xtrackers DWS Group 142 Sí -
Sprott Sprott Inc 131 - -
Amundi Amundi 68 - Sí
Aberdeen abrdn 50 Sí
Estándar
CONSEJO MUNDIAL DEL ORO (SPDR)
El WGC dijo que, en su papel de organismo de la industria, estaba trabajando para aplicar normas éticas más estrictas para los mineros, refinadores y comerciantes.
Afirmó que la LBMA considera que los lingotes de oro antiguos son aptos para el comercio, y que excluirlos no tendría ningún impacto ético significativo, a la vez que perjudicaría la liquidez necesaria para que los fondos cotizados (ETF) hagan lo que los inversores quieren, que es seguir efectivamente el precio del oro.
"Se trata de mejorar la liquidez, de mantener los estándares altos y de que sean cada vez más altos, y de asegurarse de que la gente entienda que todo el conjunto de lingotes de oro es aceptable", dijo Joe Cavatoni, jefe de las Américas, Ventas Globales y ETFs en el WGC.
BLACKROCK (ISHARES)
"Nuestros ETP (productos cotizados en bolsa) están clasificados como de origen responsable por la LBMA en base a las normas del sector que establece la asociación, y sólo aceptamos metal de refinerías acreditadas por la LBMA", dijo un portavoz.
WISDOMTREE
"Las materias primas cotizadas en bolsa (ETC) de oro con respaldo físico de WisdomTree tienen como objetivo asignar lingotes de oro de origen responsable, para promover altos estándares éticos", dijo la compañía.
"(Nuestra) oferta completa de ETC de oro físico está ahora respaldada al 100% por oro responsable de la LBMA, lo que significa que, como mínimo, todos los lingotes se obtienen después de 2012, y (tenemos) asignaciones a lingotes de oro posteriores a 2019".
"Las normas responsables siguen mejorando y nos esforzamos por que nuestros ETC de oro con respaldo físico estén siempre asignados a los lingotes de origen más responsable posible".
INVESCO
Invesco dijo que trabaja con las empresas mineras, el Consejo Mundial del Oro y la LBMA para fomentar altos estándares éticos.
"El ETC de oro físico de Invesco busca minimizar la exposición al oro extraído antes de la introducción en 2012 de la Guía de Oro Responsable de la LBMA", dijo.
"Aunque es probable que gran parte del oro extraído antes de 2012 también haya cumplido con la guía de oro responsable, antes no era obligatoria. Nuestras tenencias son actualmente lingotes de oro 100%post-2012".
DEUTSCHE BOERSE (XETRA)
"No tengo ningún problema con los antiguos lingotes de la LBMA", dijo Steffen Orben, director gerente de Deutsche Boerse Commodities, que gestiona el fondo Xetra-Gold. "No deberíamos destruirlos, rehacerlos... sólo para que sean reetiquetados (con una fecha posterior a 2012)".
Dijo que Xetra-Gold fue diseñado para seguir el precio del oro al por mayor y que necesitaba un mercado líquido para hacerlo.
ZUERCHER KANTONALBANK (ZKB/SWISSCANTO)
ZKB dijo que su principal ETF se lanzó en 2006, antes de que entraran en vigor las normas de abastecimiento responsable, y creció rápidamente.
"Por ello, el fondo sigue manteniendo lingotes fundidos antes de 2012. Para las nuevas compras de oro por parte del fondo, damos estricta prioridad a los lingotes fundidos después de 2012, cumpliendo con las normas de abastecimiento responsable de la LBMA", dijo.
Dijo que era "consciente de la creciente importancia del abastecimiento responsable" y que por ello había lanzado en 2018 un fondo de oro para clientes institucionales que sólo mantiene lingotes fundidos después de 2012.
GRUPO DWS (XTRACKERS)
"Nuestro objetivo es incluir como elegibles sólo los lingotes London Good Delivery que fueron fundidos después de 2012", dijo DWS Group. "No es raro que los clientes pregunten si el ETC se adhiere a la Guía de Abastecimiento Responsable de la LBMA".
SPROTT
"Estamos obligados a mantener barras London Good Delivery de refinadores acreditados por la LBMA", dijo Sprott en un comunicado.
"Dada la antigüedad de nuestros fondos, poseemos lingotes de diversos periodos de tiempo que estaban sujetos a las normas de abastecimiento de la industria vigentes en el momento en que se produjeron".
"Apoyamos las continuas mejoras en las normas de abastecimiento responsable".
AMUNDI
"A partir de hoy sólo incluimos lingotes de oro que datan de 2019 y posteriores", dijo Frederic Hoogveld, jefe de desarrollo de productos y especialistas de Amundi - ETF, indexación y beta inteligente.
"Vemos una tendencia masiva hacia la inversión responsable", dijo. "Espero que la tendencia continúe en esta dirección".
ABRDN
"Creemos que es importante que el oro que posee SGOL (Aberdeen Standard) tenga un origen responsable", dijo abrdn en un comunicado.
"Durante varios años hemos estado trabajando con nuestro custodio para gestionar nuestro inventario, y la mayor parte del oro que ahora posee el fondo fue creado en 2012 o después".
"A través del proceso de creación/redención, estamos trabajando para que esto llegue al 100%".
