Los comentarios de Glass Lewis se hacen eco de los realizados por representantes de grandes fondos de inversión extranjeros, así como de la industria financiera italiana, que han criticado el proyecto de ley, afirmando que podría ser contraproducente y desalentar las inversiones extranjeras.
El objetivo de la propuesta del gobierno es hacer más atractiva la cotización de las empresas e intentar frenar una fuga constante de firmas que han abandonado la bolsa de Milán y a veces incluso Italia como domicilio empresarial.
Según la legislación propuesta, a la que la Cámara Alta del Parlamento italiano dará su aprobación definitiva esta semana, las empresas que coticen en bolsa podrán emitir acciones que multipliquen hasta por 10 los derechos de voto de los inversores de toda la vida.
"Seguimos preocupados por el mayor desajuste del principio de una acción, un voto", afirmó Glass Lewis en una entrada de su blog, aunque admitió que los derechos de voto adicionales podrían conducir a una estructura accionarial más estable.
El asesor de voto también expresó sus reservas sobre otro punto clave del proyecto de ley, que otorga a los inversores una mayor capacidad de decisión sobre las condiciones en las que el consejo saliente de una empresa presenta una lista de candidatos para el próximo mandato.
Según el proyecto de ley, la lista del consejo saliente necesitará la aprobación de al menos dos tercios de los consejeros, lo que, según los críticos, podría otorgar poderes de veto a los accionistas minoritarios.
La legislación también introduce una segunda votación sobre los candidatos individuales una vez que la lista del consejo haya sido aprobada, lo que los inversores profesionales dicen que es una complicación innecesaria.
"Los procedimientos incluidos en la propuesta de ley parecen complicar aún más la votación para los inversores", según Glass Lewis.
"Por ejemplo, no está claro cómo se estructurarán las tarjetas de voto por delegación para permitir el previsto voto individual adicional sobre los candidatos del consejo si su lista recibe la mayoría de los votos". (Reportaje de Elvira Pollina y Giuseppe Fonte; Edición de Valentina Za y Andrea Ricci)
