Los analistas preguntaron a David Solomon, Consejero Delegado, y a Stephen Scherr, Director Financiero, si Goldman puede alcanzar los objetivos de beneficios que se han fijado si los ingresos por operaciones disminuyen significativamente y si el crecimiento del negocio minorista de Goldman, Marcus, es mucho más lento de lo esperado.

Mantuvieron los objetivos de eficiencia y rentabilidad de los fondos propios de toda la empresa, sugiriendo que Goldman podría recurrir a los recortes de costes en lugar de al crecimiento de los ingresos para alcanzarlos.

"Tenemos palancas de las que tirar en cuanto a gastos", dijo Scherr.

La dirección también ha dado marcha atrás en su objetivo anterior de hacer que Marcus sea rentable en 2021.

Goldman frenó la expansión de los préstamos al consumo debido a la pandemia de coronavirus, al tiempo que invirtió más en la infraestructura de Marcus. El negocio está en camino de alcanzar el objetivo de crecimiento de los depósitos, pero se necesitará al menos otro año para obtener beneficios, dijo Solomon.

Las acciones de Goldman cayeron un 1,6% a 296,27 dólares en las operaciones de la tarde.

Solomon convirtió a Marcus en una piedra angular de su estrategia más amplia para hacer que Goldman se parezca más a un prestamista de servicio completo que atiende tanto a particulares como a empresas globales. Pero su estrategia se ha enfrentado a preguntas desde el principio: si Goldman estaba fuera de su alcance con los préstamos al consumidor, si podía competir con entidades como JPMorgan Chase & Co o Citigroup Inc. al proporcionar servicios a las empresas o si podía cumplir con los objetivos de crecimiento agresivos sin una gran adquisición.

La semana pasada, Goldman acordó hacerse con la cartera de tarjetas de crédito de General Motors Co. El banco está considerando otras operaciones para aumentar el volumen de Marcus, informó Reuters.

No obstante, Marcus representa una pequeña parte de los ingresos totales de Goldman -sólo el 2,7% el año pasado, mientras sus negocios en Wall Street florecían-, lo que subraya lo difícil que será para el banco construir una franquicia de consumo que se convierta en un nombre familiar como Chase o Bank of America Corp sin una adquisición sustancial.

El analista de UBS, Brennan Hawken, preguntó a los directivos por qué iban a invertir el capital propio de Goldman en tecnología y otras infraestructuras si había una forma fácil de crecer a través de las fusiones y adquisiciones.

"El listón para hacer algo significativo es extremadamente alto, y no es algo fácil de hacer", dijo Solomon.

La dirección reafirmó sus objetivos de reducir los costes al 60% de los ingresos y producir un rendimiento del 13% sobre los fondos propios para 2022. El año pasado, los costes de Goldman fueron del 65% de los ingresos y su ROE, que mide el beneficio que el banco puede obtener de los fondos de los accionistas, del 11,1%.

Goldman todavía tiene la intención de hacer crecer los depósitos de los consumidores hasta más de 125.000 millones de dólares en 2024, frente a los 97.000 millones de dólares de 2020.

AÑO DE BOMBAS

Los analistas celebraron en su mayoría los resultados del cuarto trimestre de Goldman, impulsados por las enormes ganancias de la negociación, así como por el aumento de las comisiones de suscripción.

El beneficio neto del banco atribuible a los accionistas comunes se duplicó con creces, hasta 4.400 millones de dólares, o 12,08 dólares por acción, frente a los 1.700 millones de dólares, o 4,69 dólares por acción, del periodo anterior.

Los analistas esperaban un beneficio medio de 7,47 dólares por acción, según los datos de IBES de Refinitiv.

"Fue un trimestre excepcionalmente fuerte", dijo el analista de Oppenheimer Chris Kotowski.

Los ingresos de los cuatro negocios de Goldman aumentaron en el último trimestre, pero la actividad de negociación fue la que más contribuyó a los resultados, con un aumento del 23%, hasta los 4.300 millones de dólares, gracias a la solidez de los volúmenes y el valor de los activos.

Las operaciones de trading de Goldman registraron su mejor rendimiento anual en una década, ya que los inversores agitaron sus carteras durante un año de montaña rusa. Los altibajos en las tasas de infección por el coronavirus y las respuestas políticas, junto con las protestas por la justicia social y unas elecciones históricas en Estados Unidos, crearon mucha volatilidad.

La negociación representó el 47% de los ingresos de Goldman en 2020, frente al 40% del año anterior.

Los ingresos de la banca de inversión se dispararon un 27%, hasta 2.600 millones de dólares, durante el cuarto trimestre, impulsados principalmente por la suscripción de acciones, que subió un 195% respecto al mismo periodo de 2019.

Los ingresos totales subieron un 18%, hasta 11.700 millones de dólares.

Los resultados ayudaron a Goldman a absorber un acuerdo de 3.000 millones de dólares con el Departamento de Justicia de Estados Unidos y otros reguladores por su papel en el escándalo de corrupción 1MDB de Malasia. El banco también reservó 3.100 millones de dólares para cubrir préstamos incobrables, frente a los 1.100 millones del año pasado, lo que refleja el impacto de la pandemia.