El mayor prestamista del país dijo que espera unos ingresos netos por intereses (NII), excluyendo los mercados, de 56.000 millones de dólares en 2022. Anteriormente había pronosticado que esa cifra alcanzaría un "par de miles de millones" más de 53.000 millones de dólares en 2022, por encima de su perspectiva de 50.000 millones de dólares en enero.
Los inversores están muy atentos a las perspectivas de que los bancos ganen más con los ingresos netos por intereses, la diferencia entre los ingresos por préstamos y los intereses pagados por los depósitos y otros fondos, ya que se benefician de unos tipos de interés más altos.
Las acciones de JPMorgan subieron de forma constante el lunes, cerrando con un alza del 6,2%, a medida que los inversores digieren las buenas noticias y el banco expone sus argumentos para aumentar sus gastos. Las acciones de otros grandes bancos estadounidenses también subieron con fuerza.
JPMorgan programó la conferencia después de que sorprendiera a los inversores en enero cuando dijo que permitiría que los gastos aumentaran un 8%, o 6.000 millones de dólares.
El banco es líder en muchos de sus negocios y ha sido más rentable que sus pares. Pero ese éxito ha suscitado dudas entre los inversores sobre su capacidad para aumentar aún más los beneficios.
El consejero delegado de JPMorgan, Jamie Dimon, y otros ejecutivos pasaron gran parte del día tratando de tranquilizar a los inversores de que los gastos en tecnología, nuevos productos y marketing eran necesarios para mantenerse por delante de los competidores, y que darían sus frutos a largo plazo, pero algunos analistas siguen sin estar convencidos.
"La conclusión es que sigue gastando mucho dinero este año", dijo a Dimon el analista Matt O'Connor, del Deutsche Bank. "¿Está haciendo demasiado de una vez?", preguntó.
Dimon, conocido por su estilo directo, se erizó. "Acabamos de pasar todo el día tratando de responder a esa pregunta", respondió, y añadió: "Le mostramos la oportunidad".
Para 2023, JPMorgan espera que su tasa de crecimiento del gasto de inversión "se modere", pero su previsión de gastos para 2022 se mantuvo sin cambios en 77.000 millones de dólares.
Los ejecutivos dijeron que JPMorgan está gastando para contratar banqueros y para captar nuevos clientes en la gestión de la riqueza, los préstamos comerciales y los pagos a empresas, tanto en Estados Unidos como, cada vez más, en el extranjero.
Al no celebrar la conferencia anual el año pasado, el banco había pasado demasiado tiempo sin explicar plenamente su estrategia, dijo Dimon, que se comprometió a celebrar la conferencia de nuevo el próximo año.
Mientras la Reserva Federal de Estados Unidos se apresura a contener una inflación que lleva décadas en aumento, a los inversores les preocupa que un endurecimiento demasiado agresivo de la política monetaria lleve a la economía a una recesión. Estos temores han hecho caer el índice de bancos S&P 500 un 21,5% este año.
El riesgo de recesión era "el elefante en la habitación", reconoció Marianne Lake, codirectora de banca de consumo y comunitaria.
Dimon dijo que las amenazas actuales para la economía son graves, pero que no es inevitable una quiebra, como lo era antes de que el desplome de los precios de la vivienda desencadenara la crisis financiera de 2007-2009. Se estima que los créditos incobrables aumentarán hasta los niveles anteriores a la pandemia "con el tiempo", pero no hasta después de 2022, dijo el banco, debido a la solidez de los balances de los consumidores y las empresas.
La empresa dijo que su objetivo de obtener un 17% de rentabilidad sobre los fondos propios tangibles, una métrica clave que mide lo bien que un banco utiliza el dinero de los accionistas para producir beneficios, podría alcanzarse en 2022.
Christopher Grisanti, estratega jefe de renta variable de MAI Capital Management, dijo que las noticias de JPMorgan mostraban que los inversores han sido demasiado pesimistas con respecto a las acciones bancarias.
"Los negocios bancarios son en general bastante buenos, la preocupación por el crédito es baja, al menos por el momento, y el margen de interés neto sigue siendo bastante saludable", dijo.
"El pesimismo del mercado es exagerado".
