En una nueva declaración de política que marca el final de su batalla total contra la pandemia de coronavirus, el banco central de Estados Unidos señaló la enorme incertidumbre que enfrenta la economía por la guerra en Ucrania y la actual crisis sanitaria, pero aún así dijo que "los aumentos continuos" en la tasa de fondos federales objetivo "serán apropiados" para frenar la inflación más alta en 40 años.

HISTORIA: DECLARACIÓN:

REACCIÓN DEL MERCADO:

STOCKS: El S&P 500 recortó sus fuertes ganancias y subió por última vez un 0,43%.

BONOS: El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años subió al 2,2261%, y el rendimiento a 2 años subió al 1,9997% La curva de rendimiento de 2s/10s se aplanó a 23,05 puntos básicos

FOREX: Tras un breve repunte, el índice del dólar volvió a perder un 0,08%.

COMENTARIOS:

JASON PRIDE, DIRECTOR DE INVERSIONES DE PATRIMONIO PRIVADO DE GLENMEDE, FILADELFIA, PENNSYLVANIA

"La Fed cumplió hoy con lo que ya se daba por hecho, al subir el tipo de los fondos federales en un cuarto de punto. Es probable que éste sea sólo el primer paso de una campaña más amplia de normalización de la política de la Fed, en su intento de frenar una inflación más alta de lo normal.

"El comunicado de prensa introdujo un nuevo lenguaje que subraya la incertidumbre provocada por el conflicto entre Rusia y Ucrania, señalando que "la invasión y los acontecimientos relacionados probablemente crearán una presión adicional al alza sobre la inflación y pesarán sobre la actividad económica". Es poco probable que la guerra en Europa del Este detenga los planes de endurecimiento de la Reserva Federal, pero puede provocar cautela en la velocidad de las subidas de tipos a medida que se conozcan mejor los efectos económicos del conflicto.

JOSEPH LAVORGNA, ECONOMISTA JEFE PARA AMÉRICA, NATIXIS, NUEVA YORK

"La Fed está reaccionando al miedo del mercado a la inflación. Así, validaron las expectativas de siete subidas este año.

"Van a intentar ser agresivos a la hora de subir los tipos. Le deseo a Jay Powell y compañía la mejor de las suertes porque no van a conseguir ni de lejos lo que piensan, a menos que estén dispuestos a echar a mucha gente del trabajo, porque eso es lo que va a pasar. Porque vamos a tener una recesión. Esta es una previsión de recesión.

"Es una previsión mágica. No creo que se sostenga ante el escrutinio histórico. Tienes una economía que se debilita, y vas a llevar los tipos muy por encima de donde dicen que es neutral. Lo neutral es más bajo que donde ellos creen que está. Simplemente no veo que la Fed sea capaz de diseñar este tipo de endurecimiento para lo que ahora mismo es la destrucción de la demanda inflacionaria.

PAUL ASHWORTH, ECONOMISTA JEFE DE LOS EE.UU., CAPITAL ECONOMICS, TORONTO (vía correo electrónico)

"La Fed comenzó hoy su ciclo de endurecimiento con una subida de 25 puntos básicos y, a pesar de la incertidumbre causada por la guerra en Ucrania y los esfuerzos de China por contener la propagación de la variante Omicron, los funcionarios parecen dispuestos a subir los tipos en otros 25 puntos básicos en cada una de las seis reuniones de política restantes de este año, lo que llevaría el rango objetivo de los fondos federales a entre el 1,75% y el 2,00%. Tal y como dice el comunicado, "los aumentos continuos del rango objetivo serán apropiados". A continuación, se espera que el ritmo de endurecimiento se ralentice, y la proyección mediana apunta a una subida de tipos de 25 puntos básicos en cada una de las dos reuniones del próximo año, lo que llevaría el rango objetivo a entre el 2,75% y el 3,00% a finales de 2023. Ello situaría el tipo de interés oficial ligeramente por encima de la estimación mediana del tipo neutral, que se redujo muy ligeramente hasta el 2,4%. Incluso tras el repunte de las expectativas sobre los tipos en los últimos días, las propias proyecciones de la Fed se sitúan en el lado de los halcones.

HINESH PATEL, GESTOR DE CARTERA, QUILTER INVESTORS, LONDRES

"Es pronto para el programa de subidas, pero por fin tenemos el despegue de la Reserva Federal. A pesar de ir por detrás de entidades como el Banco de Inglaterra, esta ha sido una subida de tipos muy bien telegrafiada y gestionada, incluso con las amenazas de Omicrono, las medidas reguladoras de China y ahora los efectos de la guerra en Ucrania.

"Sin embargo, ninguna de estas amenazas se resuelve con la política monetaria y, con el choque de la inflación reverberando en todo el sistema, la Fed necesita volver a la normalidad, al menos para construir algún seguro para cuando la flexibilización vuelva a ser necesaria en el futuro".

SCOTT LADNER, DIRECTOR DE INVERSIONES, HORIZON INVESTMENTS, CHARLOTTE, CAROLINA DEL NORTE

"Lo que está impulsando a la baja es realmente la agresividad de la Reserva Federal. La única cosa clave que prevé la Fed es impulsar los tipos de interés por encima de los neutrales y cada vez que los tipos de interés suben por encima de los neutrales, la economía entra en recesión algún tiempo después."

"Esto parece una Fed que pretende provocar una recesión para acabar con el problema de la inflación y eso es tan miope como llamar a la inflación transitoria hace un año".

"A lo que están reaccionando no es a la subida de tipos de 25 puntos básicos que fue bien telegrafiada y bastante esperada, a lo que realmente están reaccionando es al nuevo gráfico de puntos de la Fed que muestra que anticipan también siete subidas de tipos este año."

ROBERT PAVLIK, GESTOR DE CARTERA SENIOR, DAKOTA WEALTHMANAGEMENT, FAIRFIELD, CONNECTICUT

"Estaba más o menos en línea con lo que el mercado esperaba".

"Lo que estábamos viendo de cara a esto es comprar el rumor, y ahora estamos viendo un poco de vender la noticia".

"Realmente se va a centrar en cuántas subidas de tipos de interés prevén estos (funcionarios de la Fed) este año y a qué velocidad van a retirar el balance".

(Esta historia se refunde para corregir la ubicación de Glenmede a Filadelfia, Pensilvania)