Aunque la caída de la inflación general en mayo será bien recibida tanto por el primer ministro Rishi Sunak como por el BoE, es probable que haya llegado demasiado tarde para cambiar la suerte de Sunak en las elecciones del mes que viene o para provocar un recorte de tipos del BoE el jueves.
Los datos de la Oficina Nacional de Estadística mostraron que la inflación de los precios de los servicios, que el BoE considera que ofrece una mejor imagen de los riesgos de inflación a medio plazo, fue del 5,7%. Esto supuso un descenso respecto al 5,9% de abril, pero no tan grande como el 5,5% que los economistas habían pronosticado en una encuesta de Reuters.
La libra esterlina subió modestamente frente al dólar estadounidense y el euro tras conocerse los datos.
"Es probable que el gobernador (del Banco de Inglaterra, Andrew) Bailey sea el hombre más feliz de la Milla Cuadrada esta mañana", dijo Michael Brown, estratega senior de investigación de los corredores de divisas Pepperstone, pero añadió que era probable que el Banco de Inglaterra esperara hasta agosto antes de recortar los tipos.
La caída de la inflación anual de los precios al consumo desde la lectura del 2,3% de abril -en línea con las expectativas de los economistas- la llevó a su nivel más bajo desde julio de 2021 y marca un fuerte descenso desde el máximo de 41 años del 11,1% de octubre de 2022.
La caída ha sido más brusca que en la zona euro o en Estados Unidos, donde la inflación de los precios al consumo en mayo fue del 2,6% y del 3,3% respectivamente, lo que contradice las preocupaciones de hace un año de que la inflación británica estaba resultando inusualmente pegajosa.
La inflación empezó a repuntar en la mayoría de las economías occidentales en la segunda mitad de 2021 debido a los estrangulamientos provocados por la pandemia del COVID-19, y luego se disparó después de que la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia en febrero de 2022 provocara la subida de los precios del gas natural.
Los precios al consumo en Gran Bretaña han subido alrededor de un 20% en los últimos tres años, lo que ha recortado el nivel de vida y ha contribuido a la impopularidad de los conservadores de Sunak, que se encuentran a unos 20 puntos del opositor Partido Laborista en las encuestas de opinión.
Sunak afirmó en un vídeo que la caída de la inflación desde que tomó el relevo de su predecesora conservadora Liz Truss -cuya política fiscal provocó un aumento de los costes de endeudamiento del gobierno- era una prueba de que sus políticas económicas estaban funcionando.
"No pongamos en peligro todo ese progreso con los laboristas", dijo.
Rachel Reeves, la legisladora laborista que parece que será la próxima ministra de Economía británica tras las elecciones del 4 de julio, dijo que los conservadores traerían "cinco años más de caos".
NINGUNA BAJADA DE TIPOS ANTICIPADA
El Banco de Inglaterra ha dicho que el retorno de la inflación a su objetivo no es suficiente por sí solo para que empiece a recortar los tipos de interés.
"Los responsables de fijar los tipos aún tendrán que sopesar la caída de la inflación general frente a los indicios de que las presiones internas sobre los precios, como el elevado crecimiento de los salarios, están tardando más en bajar", declaró Martin Sartorius, economista principal de la Confederación de la Industria Británica.
Aunque la mayoría de los economistas encuestados por Reuters creen que el banco central empezará a recortar los tipos desde el 5,25% de agosto, su nivel más alto en 16 años, los mercados financieros creen más probable una primera medida en septiembre o noviembre y ven menos de un 10% de posibilidades de un recorte esta semana.
La caída más reciente de la inflación se debió en parte a un recorte de las facturas reguladas de energía de los hogares en abril, cuyo efecto se desvanecerá más adelante en el año, cuando el Banco de Inglaterra prevé que la inflación vuelva a subir.
La bajada de los precios de los alimentos fue el factor que más presionó a la baja la inflación en mayo, reduciendo la tasa anual de inflación de los alimentos y las bebidas no alcohólicas al 1,7% desde el máximo de 45 años alcanzado en marzo de 2023, el 19,2%.
