La subida de los precios de los alimentos, que representan casi la mitad de la cesta del Índice de Precios al Consumo (IPC), probablemente se moderó el mes pasado. Sin embargo, la mayor parte de la desaceleración se debió probablemente a la bajada de los precios internacionales y a los esfuerzos del gobierno por proporcionar suministros adicionales de trigo.

A pesar de esas medidas temporales, es probable que el menor rendimiento de las cosechas debido a las temperaturas más cálidas de lo habitual del año pasado y de este año mantenga elevada la inflación a corto plazo.

La encuesta realizada por Reuters entre 43 economistas del 2 al 9 de marzo mostró que la inflación, medida por el IPC, probablemente cayó a un 6,35% anual en febrero desde el 6,52% de enero.

Sólo un economista esperaba que la inflación cayera por debajo de la marca del 6,00%, el límite superior de la banda de tolerancia del Banco de Reserva de la India. Las previsiones oscilaban entre el 5,89% y el 6,70% para los datos, que se publicarán a las 1200 GMT del 13 de marzo.

"Con la normalización de los precios de las verduras, la inflación ha empezado a endurecerse, ya que las presiones inherentes a los precios apenas han mostrado signos significativos de moderación. De hecho, la inflación alimentaria ex-pulsos y verduras ha alcanzado ya un máximo de nueve años y medio", escribió Kunal Kundu, economista para la India de Societe Generale.

"Aunque no esperamos un fuerte aumento de la inflación en los próximos trimestres, el ritmo de la relajación sería mucho más lento de lo esperado, sobre todo teniendo en cuenta el probable impacto de las condiciones meteorológicas de El Niño en los precios de los alimentos. No podemos descartar (una) nueva sorpresa al alza de la inflación".

Un patrón meteorológico de El Niño suele provocar precipitaciones por debajo de la media, reduciendo los rendimientos y haciendo subir los precios de los alimentos.

Una rupia más débil, que cayó alrededor de un 10% el año pasado y se espera que recupere sólo parte de esas pérdidas en los próximos meses, también se suma a las presiones alcistas sobre los precios.

También se esperaba que la inflación subyacente, que excluye los componentes volátiles de los alimentos y la energía, se mantuviera estable.

Aunque el gobierno no publica los datos de la inflación subyacente, algunos economistas afirmaron que probablemente se mantuvo por encima del 6,0% en febrero.

Las actas de la última reunión del RBI mostraron que el banco central estaba preocupado por la persistencia de una inflación subyacente elevada, lo que deja la puerta abierta a un mayor endurecimiento de la política.

"Para el RBI, se trata de una decisión muy reñida en su próxima reunión - vemos el equilibrio de riesgos entre 'mantener' y 'subir' igualado. Si las noticias de la próxima semana sobre la inflación en febrero decepcionan, el RBI podría verse fácilmente inclinado hacia otra subida", escribió Alexandra Hermann, economista jefe de Oxford Economics.

Una encuesta separada de Reuters mostró que la inflación no alcanzaría el objetivo de inflación a medio plazo del RBI del 4% para finales del próximo año.