El bitcoin cayó hasta un 7,7% hasta los 21.404 dólares durante unos minutos en la mañana europea, alrededor de las 0640 GMT. Se recuperó ligeramente para cotizar en torno a los 21.528 dólares a las 1651 GMT, con un descenso del 8,05% en el día.
El éter bajaba por última vez un 8,32% a 1.721 dólares.
Marcus Sotiriou, analista del corredor de activos digitales GlobalBlock, dijo en una nota de investigación que no parecía haber un único catalizador que condujera a la fuerte venta.
"Pero el rechazo del S&P 500 y su incapacidad para continuar su recuperación contribuyeron a la caída de los bitcoins", dijo. El S&P 500 bajaba alrededor de un 1% a primera hora de la tarde del viernes.
Mientras tanto, Susannah Streeter, analista senior de inversiones y mercados de Hargreaves Lansdown, sugirió que el movimiento era "resultado de una gran transacción de venta".
"No muestra el patrón de un flash crash, ya que los activos no rebotaron inmediatamente de forma brusca, sino que se hundieron aún más en las horas siguientes", dijo.
Streeter dijo que parecía que la criptodivisa cardano había sido la primera en moverse, seguida por el bitcoin y el éter, y luego otras como la altcoin dogecoin.
Las criptodivisas han caído drásticamente en lo que va de año, ya que las subidas de tipos de la Reserva Federal y la altísima inflación hacen que los inversores se deshagan de los activos de mayor riesgo.
Craig Erlam, analista de mercado senior de Oanda, dijo que el hecho de que el bitcoin no haya recuperado sus pérdidas "sugiere que hay sustancia en el movimiento".
Este tipo de movimientos bruscos son habituales en el altamente volátil mercado de las criptodivisas. El 15 de junio, el bitcoin se desplomó más de un 15% cuando los inversores se asustaron por el colapso de una de las denominadas stablecoin, TerraUSD, y porque un importante prestamista de criptomonedas congeló las retiradas de los clientes.
El movimiento del viernes puso al bitcoin en camino de su peor día desde el colapso de junio.
"Especular con criptodivisas tiene un riesgo extremadamente alto y no es adecuado para la gran mayoría de la gente", dijo Streeter, de Hargreaves Lansdown. (Información de Tom Westbrook, Elizabeth Howcroft, Samuel Indyk y Hannah Lang; edición de Kirsten Donovan y Tomasz Janowski)
