Los valores bancarios europeos se beneficiaron el jueves de una fuerte subida de los costes de los préstamos, después de que las actas de la reunión de la Reserva Federal de diciembre, publicadas el miércoles, mostraran que los funcionarios podrían estar dispuestos a subir los tipos de interés antes de lo previsto.
El índice bancario europeo saltó un 1% para tocar su nivel más alto desde octubre de 2018, superando sustancialmente al índice paneuropeo que cayó un 1,3%.
La rentabilidad de los bancos suele aumentar cuando los bancos centrales suben los tipos de interés. Pero solo un movimiento del Banco Central Europeo (BCE), que se considera el último banco central importante en subir los tipos de interés, generaría un aumento significativo de las ganancias para los bancos de toda la región, dijo Max Anderl, un gestor de carteras de UBS Asset Management, sobre la reacción.
Anderl afirmó que el repunte de principios de 2022 aún podría tener recorrido, ya que es probable que los bancos se beneficien del "paso del crecimiento al valor más que de una mejora real de los fundamentos subyacentes".
Standard Chartered subió alrededor de un 4% hasta su nivel más alto en dos meses, Deutsche Bank subió un 3% hasta un máximo de siete meses, mientras que el español Caixabank ganó un 2,5% hasta su nivel más alto desde finales de octubre.
Las acciones de los bancos europeos habían perdido fuelle en diciembre, después de haber subido un 70% en un año hasta noviembre de 2021, más del doble del crecimiento del 30% del índice STOXX 600, ya que los bancos restablecieron los dividendos y recibieron un impulso del repunte del crecimiento en Europa.
Y con el resurgimiento de los casos de COVID-19, la expectativa de crecimiento para el sector financiero europeo en el último trimestre de 2021 es la más débil de todos los sectores del STOXX 600.
Los datos de Refinitiv muestran que el sector financiero tiene la menor tasa de crecimiento interanual de ingresos prevista, con un 3,5%, en comparación con la tasa de crecimiento del 64,2% del sector de servicios públicos y una tasa de crecimiento de ingresos global estimada del 17,2% para el STOXX 600.
Los valores bancarios suelen estar fuertemente correlacionados con los rendimientos de los bonos y los analistas de BofA esperan 23.000 millones de euros de ingresos para los bancos europeos por un desplazamiento de 100 puntos básicos al alza de las curvas de rendimiento. Eso representaría el 4% de los ingresos estimados del sector para 2022 y el 15% del beneficio antes de impuestos.
Otro factor que apoya a los valores bancarios europeos son sus valoraciones relativamente bajas. El sector bancario europeo cotiza a 8,8 veces los beneficios futuros. Esto se compara con las 16,8 veces del índice de referencia STOXX 600 y las 12,9 veces del sector bancario estadounidense.
Los analistas de Barclays afirman que las perspectivas de los bancos para 2022 siguen siendo globalmente positivas, ya que la demanda de crédito está aumentando en toda Europa y las valoraciones de las acciones siguen siendo atractivas.
