El índice NSE Nifty 50 bajaba un 0,7%, hasta los 18.134 puntos, mientras que el S&P BSE Sensex caía un 0,8%, hasta los 60.770 puntos, a las 0551 GMT.
El índice Nifty IT fue el mayor lastre entre los índices sectoriales, con una caída del 2%.
"Ciertos focos, donde las valoraciones se han vuelto elevadas y han visto una compra frenética en los índices de pequeña y mediana capitalización, están viendo una corrección", dijo Saurabh Jain, vicepresidente adjunto de investigación de SMC Global Securities.
El índice Nifty de mediana capitalización bajó un 1,1%, mientras que el de pequeña capitalización cayó un 0,7%.
"En gran medida, las empresas de TI han presentado un buen conjunto de cifras. Pero las valoraciones son ricas en el sector y hay un buen margen de corrección".
Los datos de Refinitiv Eikon mostraron que el Nifty cotiza con una relación precio-beneficio de 22,8 veces las estimaciones de beneficios futuros.
"La venta sostenida por parte de los inversores institucionales indica que el dinero inteligente considera que el mercado está sobrecalentado y sobrevalorado", dijo V K Vijayakumar, estratega jefe de inversiones de Geojit Financial Services.
Los datos de Refinitiv también mostraron que los inversores institucionales nacionales vendieron valores por valor de 1.030 millones de dólares en los mercados de capitales indios en la última semana.
Entre las acciones, la exploradora de petróleo Oil and Natural Gas Corp subió un 1,8%, Indian Oil Corp ganó un 2,9%, Bharat Petroleum Corp subió un 1,5% e Hindustan Petroleum Corp subió un 3,7%.
Future Retail cayó un 4% después de que un panel de arbitraje de Singapur dictaminara que el minorista debe participar en un arbitraje sobre una disputa comercial con Amazon.com Inc .
La cadena de grandes almacenes Shoppers Stop subió hasta un 15,1% por una menor pérdida en el trimestre de septiembre.
Havells India bajó hasta un 9,6% después de registrar una caída en el beneficio trimestral.
Los inversores están ahora pendientes de los resultados del trimestre de septiembre de una serie de empresas, como Asian Paints, JSW Steel, TVS Motor Co y Biocon. (Información de Nallur Sethuraman y Gaurav Dogra en Bengaluru; edición de Uttaresh.V)
