En una semana repleta de reuniones de bancos centrales en todo el mundo, el Banco de Japón anunció una nueva era al alejarse de años de política monetaria ultra flexible. También abandonó el control de la curva de rendimientos y abandonó las compras de activos de mayor riesgo, incluidos los fondos cotizados en bolsa.
"El Banco de Japón dio su primer y tímido paso hacia la normalización de la política. La gran pregunta es qué ocurrirá a continuación", Frederic Neumann, economista jefe para Asia de HSBC.
"Probablemente, el BOJ se dará cuenta de que se está quedando 'atascado en cero', siendo incapaz de elevar más significativamente los tipos de interés a corto plazo en los próximos trimestres".
El Nikkei japonés estuvo agitado inicialmente tras la decisión, pero cerró un 0,66% al alza, mientras que los rendimientos de la deuda pública japonesa cayeron. En un comunicado en el que anunciaba su decisión, el Banco de Japón afirmó que mantendrá la compra de "prácticamente la misma cantidad" de bonos del Estado que antes y que aumentará las compras en caso de que los rendimientos suban rápidamente.
El yen se debilitó un 0,78% hasta los 150,29 por dólar, lo que indica que el histórico giro ya se había descontado en los mercados tras semanas de pistas políticas e informes de los medios de comunicación que apuntaban a un cambio inminente.
Los analistas esperan que el yen, extremadamente sensible a los tipos estadounidenses, se vea más influido por las decisiones políticas de la Reserva Federal, así como por las proyecciones sobre el número de recortes de tipos este año por parte del banco central estadounidense.
La atención de los inversores se centra ahora en si la subida del martes del Banco de Japón es un movimiento único o si hay más endurecimiento por venir, ya que puede influir en el papel del yen como moneda de financiación para las operaciones de carry trade.
El gobernador del BOJ, Kazuo Ueda
dijo
en su conferencia de prensa que las condiciones financieras acomodaticias se mantendrán por el momento y que el ritmo de nuevas subidas dependerá de las perspectivas económicas y de inflación.
"La venta masiva del yen pone de relieve la persistencia de las propiedades de financiación del yen", afirmó Aninda Mitra, responsable de estrategia macroeconómica y de inversión en Asia de la gestora de inversiones BNY Mellon. "Pero seríamos más cautos ante un mayor riesgo bidireccional y un mayor volumen en el futuro".
El índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón cayó un 0,84%. Las acciones chinas cayeron, y el índice Hang Seng de Hong Kong bajó más de un 1%, mientras que las acciones de primera categoría cayeron un 0,59%.
Las bolsas europeas apuntaban a una apertura a la baja, con los futuros del Eurostoxx 50 bajando un 0,30%, los del DAX alemán un 0,29% y los del FTSE un 0,32%.
BONANZA DE LOS BANCOS CENTRALES
El banco central de Australia mantuvo estables los tipos de interés el martes, tal y como se esperaba, al tiempo que suavizó el sesgo restrictivo para limitarse a decir que no descartaba nada en materia de política monetaria.
El dólar australiano cayó un 0,63% hasta los 0,6519 dólares tras la decisión. El australiano ha perdido más de un 4% frente al dólar estadounidense este año.
Se espera ampliamente que la Fed mantenga los tipos estables el miércoles, con la atención del mercado puesta en las proyecciones económicas y de tipos de interés actualizadas de los responsables políticos y en los comentarios del presidente Jerome Powell.
Los informes de inflación de la semana pasada, más fuertes de lo esperado, llevaron a los operadores a reducir sus apuestas sobre recortes de tipos este año, con los mercados fijando ahora el precio en 71 puntos básicos (pb) de flexibilización este año. A principios de año, los operadores preveían recortes de 150 puntos básicos.
La herramienta FedWatch de la CME mostró que los operadores están valorando en un 54,7% la posibilidad de que la Reserva Federal inicie su ciclo de relajación en junio, una cifra muy inferior a las expectativas anteriores.
Erik Weisman, economista jefe y gestor de carteras de MFS Investment Management, dijo que mucho dependerá del próximo informe sobre la inflación que se publicará el mes que viene, en el que "otra cifra fuerte probablemente pondría en duda los recortes de la Fed este año, mientras que una cifra más baja probablemente volvería a poner firmemente sobre la mesa un recorte en junio".
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de referencia bajó al 4,324% en horas asiáticas, tras haber subido el lunes a un máximo de tres semanas del 4,348%. Los elevados rendimientos impulsaron al dólar, cuyo índice tocó un máximo de dos semanas de 103,82.
En las materias primas, el oro al contado retrocedió hasta los 2.155,60 dólares la onza. El crudo estadounidense cayó un 0,18% hasta los 82,57 dólares por barril y el Brent se situó en los 86,74 dólares, un 0,17% menos en la jornada.
