Eso ha permitido que los futuros de la soja CBOT hayan bajado en las últimas semanas porque, a pesar de la disminución de la cosecha estadounidense, la demanda de exportación de alubias estadounidenses ha sido inusualmente pobre en lo que va de mes.
La soja de noviembre más activa cayó más de un 2% en la semana que finalizó el 19 de septiembre, y los gestores monetarios redujeron sus posiciones largas netas en futuros y opciones de soja de la CBOT a 45.832 contratos desde los 73.815 de una semana antes. La nueva postura es la menos alcista de los fondos en tres meses.
Ese movimiento se debió principalmente a la salida de posiciones largas, lo que está respaldado por los datos del mercado. El volumen de negociación de la soja CBOT en la semana finalizada el 19 de septiembre fue notablemente superior al normal para la semana, y el interés abierto en los futuros y opciones de la soja aumentó un 5% en la semana.
El interés abierto por la soja a partir del 19 de septiembre se situó en máximos de tres años para la semana y en máximos de 15 meses en total, habiendo subido un 19% en las últimas seis semanas. Esto contrasta con un salto del 8% en el mismo periodo de hace un año.
Las alubias de noviembre CBOT cayeron un 1,5% en las tres últimas sesiones, alcanzando el viernes un mínimo de seis semanas de 12,92 dólares y medio por bushel. El fuerte volumen comercial continuó al menos tanto el miércoles como el jueves, una posible señal de que los inversores se han desprendido de una longitud adicional de alubias.
En la semana que finalizó el 19 de septiembre, los gestores de dinero aumentaron sus posiciones largas netas en futuros y opciones de aceite de soja de la CBOT en casi 6.200 hasta los 47.064 contratos, aunque recortaron sus posiciones largas netas en futuros y opciones de harina de soja en unos 6.300 hasta los 55.873 contratos.
Esto se asoció a una caída del 2,2% en los futuros de harina de soja más activos y a una subida fraccionaria en el aceite de soja. El viernes, el aceite de soja alcanzó un mínimo de seis semanas de 58,26 centavos por libra, perdiendo un 1% en las tres últimas sesiones.
La harina de soja tocó el viernes un mínimo de un mes de 385,10 dólares por tonelada corta, cayendo alrededor de un 1% entre el miércoles y el viernes. Sin embargo, los operadores están atentos al desplazamiento del negocio de exportación de harina de soja argentina hacia Estados Unidos, que ha experimentado un repunte de las ventas de exportación en las últimas semanas.
GRANOS
Hasta el 19 de septiembre, los gestores de dinero aumentaron sus posiciones cortas netas en futuros y opciones de trigo CBOT hasta un máximo de tres meses de 96.805 contratos, frente a los 84.139 de una semana antes. Se trata de los fondos más bajistas en trigo para la fecha desde 2016, cuando el interés abierto era alrededor de un 15% más alto.
Sin embargo, el interés abierto del trigo CBOT ha aumentado recientemente y el volumen de negociación estuvo por encima de la media durante la última semana, similar a la tendencia de la soja. El interés abierto del trigo subió un 14% en las tres semanas que terminaron el 19 de septiembre, y los futuros bajaron casi un 3% en ese lapso.
El trigo CBOT más activo cayó fraccionalmente tanto en la semana finalizada el 19 de septiembre como en las tres sesiones siguientes. Los precios mundiales del trigo siguen presionados por los abundantes suministros del Mar Negro, y el dólar estadounidense alcanzó el viernes su nivel más alto en seis meses, lo que puede suavizar la demanda de exportación del cereal estadounidense.
Los gestores monetarios hasta el 19 de septiembre fueron vendedores netos de futuros y opciones de trigo de Minneapolis por octava semana consecutiva, ampliando su posición corta neta a un máximo de tres años de 15.177 contratos. Los futuros se mantuvieron prácticamente sin cambios durante esa semana, pero el trigo de primavera ha cotizado cerca de los mínimos contractuales este mes.
El maíz CBOT más activo se mantuvo estable en la semana finalizada el 19 de septiembre, aunque los gestores de dinero ampliaron su posición corta neta en futuros y opciones de maíz hasta un máximo de tres años de 144.815 contratos frente a los 134.909 de la semana anterior. Los nuevos cortos explicaron la mayor parte del movimiento.
El maíz cayó el 19 de septiembre a 4,67-3/4 dólares por bushel, el nivel más bajo de los contratos más activos desde diciembre de 2020, aunque los futuros se movieron fraccionalmente al alza en las tres últimas sesiones.
Los volúmenes de negociación del maíz fueron dispares en las últimas sesiones, aunque el interés abierto en futuros y opciones se mantiene en mínimos de 10 años para la fecha. El interés abierto por el maíz no ha registrado avances anómalos en las últimas semanas, como se ha observado en la judía y el trigo. Karen Braun es analista de mercados de Reuters. Las opiniones expresadas anteriormente son suyas.
