Sin embargo, es probable que el gasto de los consumidores siga respaldado por la persistente fortaleza del mercado laboral, ya que otros datos del jueves mostraron que el número de personas que presentaron nuevas solicitudes de subsidio de desempleo la semana pasada cayó al nivel más bajo en más de tres meses.
Estos datos formaron parte de la última tanda de informes publicados antes de la reunión de política monetaria de la Fed del próximo miércoles. Junto con un sorprendente aumento de los precios al consumo en agosto, los informes probablemente den al banco central estadounidense munición para llevar a cabo una tercera subida consecutiva de los tipos de interés en 75 puntos básicos.
"La demanda parece ralentizarse este trimestre, pero las pérdidas de empleo parecen modestas en este punto del ciclo económico", dijo Christopher Rupkey, economista jefe de Estados Unidos en FWDBONDS en Nueva York. "Los nubarrones de la recesión que amenazan a la economía se han alejado más de la costa y esto probablemente convencerá a los funcionarios de la Reserva Federal de mantener el pie en el freno con más fuerza".
Las ventas al por menor aumentaron un 0,3% el mes pasado, impulsadas también por las compras de vuelta a la escuela. Pero los datos de julio fueron revisados a la baja para mostrar que las ventas minoristas cayeron un 0,4% en lugar de mantenerse sin cambios como se había informado anteriormente. Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que las ventas no variarían, con estimaciones que iban desde un descenso del 0,5% hasta un aumento del 0,5%.
Las ventas al por menor, que son principalmente de bienes y no se ajustan a la inflación, aumentaron un 9,1% interanual en agosto.
Algunos economistas se mostraron decepcionados por el hecho de que las ventas mensuales no revirtieran la caída de julio, a pesar de que los consumidores obtuvieran un respiro de la subida de los precios de la gasolina. Dijeron que esto era una señal de que la inflación obstinadamente alta estaba forzando algunos recortes en el gasto discrecional, ya que los consumidores se centraron en los artículos esenciales.
"Aunque los consumidores siguen en general dispuestos a gastar, muchas familias, especialmente las que se encuentran en el extremo inferior y medio del espectro de ingresos, se sienten cada vez más limitadas por los elevados precios", afirmó Gregory Daco, economista jefe de EY-Parthenon en Nueva York.
Aunque la inflación sigue siendo un dolor de cabeza, es poco probable que se consolide, ya que un informe separado del Departamento de Trabajo mostró el jueves que los precios de las importaciones disminuyeron por segundo mes consecutivo en agosto, gracias a la bajada de los precios de las materias primas y a la fortaleza del dólar.
Los precios de la gasolina han bajado cerca de un 20% desde su máximo histórico en junio, según los datos de la Administración de Información Energética de Estados Unidos. Las ventas en las estaciones de servicio cayeron un 4,2% el mes pasado, mientras que los ingresos en los concesionarios de automóviles aumentaron un 2,8%.
Las ventas en las tiendas de ropa y mercancías generales aumentaron sólidamente, impulsadas por las compras de vuelta al colegio. Sin embargo, las ventas minoristas en línea y por correo cayeron un 0,7% después de haber sido impulsadas el mes anterior por la promoción Prime Day de Amazon.
Las entradas en las tiendas de muebles cayeron un 1,3%, mientras que las ventas en los minoristas de materiales de construcción y equipos de jardinería aumentaron un 1,1%. Las ventas en las tiendas de electrónica y electrodomésticos cayeron un 0,1%. Hubo fuertes ganancias en las ventas de las tiendas de hobbies, instrumentos musicales y libros. Las entradas en bares y restaurantes, la única categoría de servicios en el informe de ventas minoristas, aumentaron un 1,1%.
Las acciones en Wall Street bajaron. El dólar se mantuvo estable frente a una cesta de divisas. Los precios del Tesoro estadounidense cayeron.
MERCADO LABORAL TENSO
Excluyendo los automóviles, la gasolina, los materiales de construcción y los servicios de alimentación, las ventas al por menor se mantuvieron sin cambios el mes pasado. Los datos de julio se revisaron a la baja para mostrar que estas llamadas ventas minoristas básicas aumentaron un 0,4% en lugar del 0,8% que se había comunicado anteriormente.
Las ventas minoristas básicas se corresponden más estrechamente con el componente del gasto de los consumidores del producto interior bruto. El ritmo constante del gasto de los consumidores y el fuerte crecimiento de las exportaciones contribuyeron a limitar el lastre que supuso para la economía la moderación del ritmo de acumulación de existencias en el segundo trimestre.
Los economistas estimaron que las ventas minoristas básicas ajustadas a la inflación cayeron al menos un 0,5% en agosto. Esto, junto con la revisión a la baja de julio, probablemente mantuvo el gasto real de los consumidores en una senda de crecimiento moderado. Las estimaciones de crecimiento económico para el tercer trimestre están en su mayoría por debajo de una tasa anualizada del 2%.
La economía se contrajo a un ritmo del 0,6% el pasado trimestre, después de descender a un ritmo del 1,6% en el periodo enero-marzo. Pero no está en recesión, ya que el lado de los ingresos del libro de contabilidad del crecimiento mostró una tasa de expansión del 1,4% en el segundo trimestre, gracias a la resistencia del mercado laboral.
Un tercer informe del Departamento de Trabajo mostró que las solicitudes iniciales de subsidios de desempleo estatales cayeron en 5.000 hasta una cifra desestacionalizada de 213.000 en la semana que terminó el 10 de septiembre, el nivel más bajo desde finales de mayo.
A pesar de los temores sobre una posible recesión el próximo año debido a los mayores costes de los préstamos, no se ha producido un aumento de los despidos. Los economistas afirman que las empresas están acaparando trabajadores después de haber tenido dificultades para contratar en el último año, ya que la pandemia de COVID-19 obligó a algunas personas a abandonar la fuerza de trabajo, en parte debido a la prolongada enfermedad causada por el virus.
A finales de julio había 11,2 millones de ofertas de empleo, con dos puestos de trabajo por cada desempleado.
"Esperamos que los empresarios reduzcan el ritmo de contratación antes de llevar a cabo cualquier despido importante", dijo Nancy Vanden Houten, economista principal de Estados Unidos en Oxford Economics en Nueva York.
Aunque el endurecimiento de la política monetaria no ha ralentizado significativamente el mercado laboral, la industria manufacturera está empezando a sentir el pellizco. La producción de las fábricas apenas aumentó en agosto, según el cuarto informe de la Fed.
Las luchas de la industria manufacturera se vieron amplificadas por un quinto informe de la Fed de Filadelfia que mostraba que la actividad de las fábricas de la región del Atlántico medio se contrajo en septiembre. En el estado de Nueva York, el sector manufacturero se mantuvo estable este mes, pero a niveles más débiles, según mostró un sexto informe de la Fed de Nueva York.
"Las limitaciones de la cadena de suministro y las presiones sobre los precios parecen estar disminuyendo, lo que es positivo para la industria manufacturera", dijo Rubeela Farooqi, economista jefe de Estados Unidos en High Frequency Economics en White Plains, Nueva York. "Pero es probable que la actividad de las fábricas se modere en respuesta a la ralentización de la demanda en un contexto de aumento de los tipos de interés".
