Esto es lo que han dicho los inversores y los estrategas del mercado sobre la venta masiva:
DERRICK IRWIN, GESTOR DE CARTERAS DE MERCADOS EMERGENTES, ALLSPRING:
"Los inversores que miran hacia 2024 y cualquiera que esperara que el gobierno chino viniera cabalgando al rescate está reevaluando eso ahora mismo.
"Hasta que no se produzca una crisis mayor, es posible que el gobierno chino siga echando vasos de agua al fuego en lugar de hacer algo grande que probablemente necesite hacer.
"Hay cierto grado de capitulación... en esta fase, los mercados no se están guiando necesariamente por hojas de cálculo y cálculos, sino más bien por la emoción y quizá por cuestiones técnicas".
MARKO PAPIC, ESTRATEGA JEFE, GRUPO CLOCKTOWER:
"Nuestro argumento es que en la conferencia de trabajo financiero, que tuvo lugar la semana pasada, los responsables políticos salieron con un enfoque renovado sobre la regulación del sector financiero y la campaña anticorrupción en curso, reorientándola hacia el sector financiero.
"Desde la perspectiva de un inversor chino, la razón por la que esto importa es doble: En primer lugar, es otro sector importante que va a ser inspeccionado con un enfoque regulador de mano dura. Y la segunda cuestión es que necesitas al sector financiero cuando el sector privado se está desapalancando. Necesitas que los bancos quieran prestar... más que en ningún otro momento.
"Como inversor chino (también) te sientas ahí y te dices, espera un minuto, si (el banco central no está) dispuesto a recortar 25 puntos básicos estamos realmente lejos de cualquier tipo de bazuca ... ni siquiera están dispuestos a disparar una pistola de agua".
PIERRE HOEBRECHTS, JEFE DE INVESTIGACIÓN MACRO, EAST EAGLE ASSET MANAGEMENT:
"Nos hemos posicionado de forma conservadora desde el pasado mes de marzo partiendo de la premisa de que los hogares chinos serían reacios a invertir ... a la luz de su elevada tasa de ahorro y del ajuste del mercado inmobiliario.
"Como las noticias fundamentales no han sido lo suficientemente fuertes y el mercado está despertando por fin al hecho de que el gobierno gestionará la economía a largo plazo, tal y como declaró el primer ministro Li Qiang en Davos, y no se centrará en los movimientos del mercado a corto plazo, el interés de los inversores ha desaparecido".
TONY ROTH, DIRECTOR DE INVERSIONES DE WILMINGTON TRUST INVESTMENT ADVISORS:
"Estamos eligiendo gestores que, en su propio interés y deseo de obtener mejores resultados, tienen opiniones más constructivas sobre otros países (de mercados emergentes) que sobre China.
"Es un proceso gradual, no somos nosotros los que apretamos el gatillo en las asignaciones subyacentes, lo hacen nuestros gestores. Si uno de ellos está demasiado asignado a China, podríamos decidir asignar menos a ese gestor".
NORMAN VILLAMIN, ESTRATEGA JEFE DE GRUPO, UBP:
"Vendimos China en octubre. Esperábamos que se produjera un mayor estímulo cíclico. Cuando quedó claro que eso no iba a ocurrir, la conclusión fue que China estaba preparada para embarcarse en la reestructuración de su sector inmobiliario, lo que significaba que sería un proceso bastante prolongado.
"Durante los últimos 30 años, la historia de China ha sido China está creciendo rápidamente, China se está convirtiendo en el centro manufacturero del mundo - así que usted debería ser propietario de China porque la economía va muy bien. Ahora, la historia de China es que hay algunos sectores que lo van a pasar muy mal. Así que hay que ser más selectivo en cuanto a las empresas que se compran".
JON WITHAAR, GESTOR DE FONDOS DE SITUACIONES ESPECIALES EN ASIA, PICTET ASSET MANAGEMENT:
"Según tenemos entendido, en China hay una oleada de productos estructurados minoristas denominados 'bolas de nieve' que están alcanzando sus niveles de 'knock-in', donde se detienen. A medida que bajamos, más huelgas 'knock in'. "Los extranjeros siguen vendiendo (Hong Kong) y China y las compras de selectivos que vimos la semana pasada claramente no tuvieron el efecto deseado. Esperaría más titulares destinados a calmar el mercado (y) frenar la oleada de ventas".
REDMOND WONG, ESTRATEGA JEFE DE CHINA, SAXO MARKETS:
"La base de inversores en acciones de Hong Kong es relativamente diversa, incluidos los inversores institucionales que tienen un punto de referencia global o asiático. Al parecer, algunos de estos fondos, sobre todo los radicados en el extranjero, están reasignando inversiones de Hong Kong/China a Japón y otros mercados asiáticos."
WONG KOK HOONG, JEFE DE NEGOCIACIÓN DE VENTAS DE RENTA VARIABLE, MAYBANK:
"Creemos que el (Hang Seng) pondrá a prueba los 14.600, los últimos mínimos de 2022. Según algunas medidas, parece que el (Hang Seng) está sobrevendido, pero nadie está hablando realmente de tocar fondo aquí."
MATT SIMPSON, ANALISTA SÉNIOR DE MERCADOS, CITY INDEX:
"Los informes sobre el paquete de rescate han hecho resurgir una eterna pregunta: ¿será suficiente para enderezar el rumbo? Y las primeras reacciones del mercado sugieren que los operadores están decepcionados, probablemente debido al hecho de que el paquete hace poco por solucionar el problema real."
DIANA RULKE, PROFESORA, ESCUELA DE NEGOCIOS TEPPER, UNIVERSIDAD CARNEGIE-MELLON:
"En lugar de que los consumidores salieran de las restricciones COVID gastando, como ocurrió en Estados Unidos, el mercado inmobiliario chino empezó a desplomarse... (y la gente) dejó de gastar.
"China representa cerca del 30% de la producción manufacturera mundial; contribuye con cerca del 22% del crecimiento del PIB mundial; la gente debería querer invertir allí, pero en lugar de eso se están alejando rápidamente".
CORIN FROST, DIRECTOR GERENTE, OCIO HELIOS:
"(Hay) muchas razones para ver que (el) riesgo relativo de China está aumentando.
"Para los asesores con sede en EE.UU., es probable que China forme parte de un fondo (de mercados emergentes) o (de índices mundiales de todos los países) en lugar de un fondo específico para China. Por ello, es probable que la influencia directa de China en los rendimientos del plan sea escasa, ya que los inversores con sede en EE.UU. suelen infraponderar los mercados emergentes. Es probable que el riesgo principal de las disputas comerciales, el conflicto de Taiwán, la ralentización de la economía, etc. disminuyan el apetito de aumentar la exposición directa a China."
