Los arrendadores sufrieron un golpe de casi 10.000 millones de dólares cuando Rusia prohibió a las compañías aéreas devolver los aviones afectados por las sanciones occidentales a sus propietarios en Occidente. Esto ha vuelto la atención hacia otros mercados de riesgo, entre los que destacan China y Taiwán, donde algunos temen que un conflicto futuro pueda provocar un embargo similar a mucha mayor escala.
"Va a tener repercusiones duraderas más allá de cuando esto se resuelva", dijo Robert Korn, presidente y cofundador de Carlyle Aviation Partners, que posee o gestiona 415 jets por valor de 12.000 millones de dólares, citando "cambios significativos" en la disponibilidad de seguros.
"Va a pasar bastante tiempo hasta que los financieros, los arrendadores y las instituciones se sientan realmente cómodos volviendo a muchos de estos lugares", declaró en la conferencia Airline Economics, una de las dos conferencias anuales emblemáticas que se celebran en Dublín, sede de la mayoría de los principales arrendadores de aviones.
Las empresas de leasing, que en conjunto financiaron más del 60% de las entregas de aviones de pasajeros en todo el mundo el año pasado, están demandando actualmente a las aseguradoras en un intento de recuperar sus pérdidas rusas. Los ejecutivos se quejaron del aumento de los costes de los seguros, de las dificultades para conseguir algunas coberturas y de una mayor atención a la letra pequeña de los contratos.
Al hablar de las pérdidas de Rusia, la mayoría de los ejecutivos que intervinieron en la conferencia también se refirieron a los riesgos de China.
"Está claro que la tensión entre EE.UU. y China es un punto clave de atención y preocupación", afirmó John Plueger, director ejecutivo de Air Lease Corporation, quien dijo que ahora había "mucha más" preocupación en el sector por el riesgo geopolítico.
"China y Taiwán son mercados muy activos para nosotros. ¿Estaría dispuesto a hacer mañana 200 aviones más en China o Taiwán? Hmmm no estoy tan seguro de ello", dijo Plueger.
GUESSWORK
Pero cualquier evaluación del riesgo político implicaría siempre muchas conjeturas, dijo Plueger.
"Quiero decir, ¿puede alguien aquí decirme qué va a hacer China en el próximo mes, dos meses, año?".
Varios ejecutivos dijeron que la pérdida de aviones a manos de Rusia simplemente alimentaría los modelos de gestión de riesgos y animaría a los arrendadores a tener cuidado a la hora de repartir su exposición en lugar de retirarse por completo de los mercados.
"No creo que aquí haya ninguna reacción visceral", dijo Andy Cronin, director ejecutivo del arrendador número 3 Avolon. Avolon está controlada por Bohai Leasing, una filial de propiedad mayoritaria del grupo chino HNA.
"Creo que volvemos a esa política de riesgo global. ¿Cómo de grande es su concentración en cualquier jurisdicción? Y eso es lo que evaluamos", dijo Cronin a Reuters.
El problema para los arrendadores es que los mercados de riesgo suelen ser donde más dinero ganan, ya que las aerolíneas de los mercados más maduros tienen un acceso más fácil al capital, dijo Mark Wasden, analista senior de Moody's Investors Service.
"Creo que el modelo de negocio de los arrendadores les expone de forma desproporcionada a las zonas más débiles, eso es sólo una función del modelo, ahí es donde obtienen sus rendimientos, ahí es donde reside la necesidad de capital", dijo Wasden.
"Los arrendadores no van a poder abandonar las zonas de mayor riesgo porque eso es lo que hacen", añadió.
