En lo que fue uno de los últimos comentarios públicos de los banqueros centrales de EE.UU. antes de su próxima reunión para fijar los tipos, la gobernadora de la Fed, Lael Brainard, se convirtió el jueves en la última y más veterana banquera central de EE.UU. en señalar que la actual era de tipos de interés cercanos a cero llegará a su fin tras dos años de pandemia.

La Fed "ha proyectado varias subidas de tipos en el transcurso del año", dijo Brainard ante el Comité Bancario del Senado, que está considerando su nominación por parte del presidente de Estados Unidos, Joe Biden, para convertirse en la vicepresidenta de la Fed.

"Estaremos en condiciones de hacerlo... tan pronto como terminen nuestras compras", dijo, refiriéndose a un programa separado de compra de activos de la Fed que debe terminar en marzo, abriendo la puerta a una posible subida de tipos en la reunión de política de la Fed del 15-16 de marzo.

La Fed anunció en diciembre sus planes de comprar su último tramo de títulos públicos en febrero, antes de lo que había previsto un mes antes.

Con un aumento de la inflación del 7% en diciembre con respecto al año anterior -el ritmo más rápido en casi 40 años-, los responsables de la política de la Fed están ansiosos por hacer más, y antes, ya que se esperan subidas de tipos en los próximos meses y los planes para reducir los casi 9 billones de dólares de activos de la Fed están tomando forma rápidamente.

"Estamos claramente en una situación en la que la postura de la política monetaria está equivocada" frente a la inflación, dijo el jueves el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, en un evento organizado por el Milwaukee Business Journal.

Calificó la reciente proyección de los responsables de la política monetaria de tres subidas de tipos de un cuarto de punto en 2022 como "una buena oferta inicial", pero añadió que "podrían ser cuatro si los datos no mejoran con suficiente rapidez."

Fue un estribillo común esta semana, ya que los funcionarios parecieron afianzar los planes de un aumento de los costes de los préstamos en marzo y pusieron en juego la posibilidad de una cuarta subida en 2022.

Esta semana es la última antes de que los funcionarios de la Fed entren en un periodo de "apagón" sin comentarios antes de su reunión de política monetaria del 25 al 26 de enero.

No se espera ningún cambio de política entonces, ya que los banqueros centrales no quieren enviar señales confusas subiendo los tipos cuando todavía están comprando activos, o arriesgarse a que se produzcan dislocaciones en el mercado al terminar abruptamente el programa de compra de activos incluso antes de lo previsto.

Pero es posible que los responsables de la política monetaria de la Fed utilicen la sesión para sentar nuevas bases para un "despegue" en marzo del tipo de interés político casi nulo mantenido durante la crisis provocada por la pandemia de coronavirus

"Mi previsión es que tendríamos un aumento de 25 puntos básicos en marzo, salvo que se produzcan cambios en los datos", dijo el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, en un evento virtual organizado por el Philadelphia Business Journal a primera hora del jueves.

"Levantar en marzo... parece algo bastante razonable", dijo el jueves a Reuters la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly.

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, y la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, también apuntaron el miércoles a una subida de tipos en marzo.

REDUCCIÓN DEL BALANCE

En diciembre, la mayoría de los responsables de la política monetaria de la Fed pensaban que tendrían que subir los tipos al menos tres veces este año, pero en las últimas semanas -con una inflación que se mantiene muy por encima del objetivo del 2% del banco central y un mercado laboral que se acerca a su objetivo de pleno empleo- se han centrado en una salida en marzo.

Con esa medida ya firmemente sobre la mesa, varios -incluida Brainard el jueves- han señalado también que quieren empezar a reducir el enorme balance de la Fed este año. Eso también eliminaría la política acomodaticia y reduciría la presión a la baja sobre los costes de los préstamos a largo plazo.

Los inversores ven actualmente una probabilidad del 86% de que la Fed suba su tipo de interés de referencia para los préstamos a un día en su reunión de política del 15-16 de marzo, según el programa FedWatch de CME Group. Están poniendo en precio otras tres subidas de tipos este año.

A principios de esta semana, el presidente de la Fed, Jerome Powell, también respaldó un firme endurecimiento de la política monetaria este año, argumentando que la fuerte economía ya no "necesita ni quiere" tanto estímulo, a pesar del aumento de casos de COVID-19 debido a la variante Omicron.

Harker dijo el jueves que ve a la Fed comenzando a reducir el tamaño de su hoja de balance a finales de 2022 o principios de 2023 y que su composición final todavía se estaba debatiendo.

Harker dijo en la CNBC el jueves por la tarde que los funcionarios deberían empezar a reducir el balance después de que los tipos de interés estén "suficientemente" por encima de cero y que la senda de reducción de las tenencias de bonos debería ser "más pronunciada" que la última vez que la Fed se deshizo de sus activos.

El gobernador Christopher Waller se adelantó a la mayoría de sus colegas al pedir repetidamente el año pasado que se iniciaran en marzo tres subidas de tipos en 2022, y dijo el jueves que podría pedirse una serie rápida de cuatro o cinco subidas de tipos si la inflación no retrocede.

"La inflación se ha mantenido más alta durante más tiempo del que cualquiera de nosotros pensaba que iba a hacerlo", dijo Waller a Bloomberg TV el jueves. Una vez que la inflación baje al 2,5% o algo así -lo que espera para finales de este año- las subidas rápidas de tipos podrían dejar de ser necesarias, dijo.

Brainard, por su parte, dijo que la Fed tratará de bajar la inflación "tan rápido como podamos, pero en consonancia con una recuperación sostenida y fuerte".