El rendimiento de los fondos en enero, el más fuerte en los registros de Goldman Sachs que se remontan a 2016, se produce cuando la economía china se reabre tras años de frenazos COVID-19 y los tipos de interés estadounidenses parecen estar cerca de tocar techo.

El índice MSCI de valores de Asia-Pacífico se disparó un 7,8% el mes pasado, superando al resto del mundo.

Para los fondos de cobertura, las mejores ganancias en enero procedieron de una estrategia consistente en tomar posiciones largas y cortas en acciones chinas basándose en los fundamentales de las empresas, según Goldman Sachs. La estrategia rindió un 7,7% en enero. Adoptar el mismo enfoque con las acciones japonesas rindió un 2,6%.

Un indicador independiente de Eurekahedge también mostró que los fondos de cobertura asiáticos repuntaron por tercer mes consecutivo en enero, con una subida del 4,8%.

Los fondos de cobertura centrados en Asia cayeron una media del 8% el año pasado, con una salida neta de 7.700 millones de dólares de los fondos de Asia sin Japón, según los datos de Eurekahedge procedentes de With Intelligence. Incluyendo Japón, la salida fue de 8.500 millones de dólares.

Don Steinbrugge, fundador y director ejecutivo de Agecroft Partners, una consultora de fondos de cobertura con sede en Nueva York, afirmó que los fondos de cobertura centrados en Asia estaban significativamente infrarrepresentados en las carteras de la mayoría de los inversores mundiales. Esta infraexposición había aumentado en los últimos años, ya que los inversores habían desplazado sus activos de Asia hacia Norteamérica y Europa, afirmó Steinbrugge.

El interés de los inversores por Asia y China debería aumentar este año debido al debilitamiento del dólar estadounidense y a las valoraciones más atractivas de los valores regionales en relación con los mercados estadounidenses, afirmó.

"Los inversores europeos y estadounidenses consideran positivo el cambio de política COVID de China", dijo, refiriéndose al abandono de los controles pandémicos a finales de 2022. Pero "algunos inversores quieren esperar y ver una estabilización del mercado inmobiliario".

La estrategia macro de Asia -que apuesta por las tendencias macroeconómicas y políticas- obtuvo una rentabilidad del 6%, mientras que la renta variable asiática long/short ganó un 5% y el crédito asiático long/short un 4%. La multiestrategia de Asia perdió un 1% en enero, según muestran los datos de Eurekahedge del 14 de febrero.

Steinbrugge espera que las estrategias macro, que tienen una menor correlación con el mercado, sigan ganando impulso en base a sus buenos resultados del año pasado, mientras que una cantidad significativa de activos de las estrategias long/short de renta variable podría trasladarse a Asia o China.