Según Refinitiv Lipper, en las últimas cuatro semanas han salido 8.100 millones de dólares acumulados de los fondos de renta variable de los mercados emergentes y 5.730 millones de dólares de los fondos de renta fija.
Esto contrasta con las fuertes entradas del año pasado, cuando los fondos de bonos de ME recibieron 232.000 millones de dólares, mientras que los fondos de renta variable de ME obtuvieron 103.400 millones de dólares.
Entre los fondos de renta variable de ME, el Emerging Markets Custom ESG Equity Index Fund E y el Invesco Developing Markets Fund R6 lideraron las salidas, con ventas netas por valor de 1.090 millones de dólares y 756 millones de dólares, respectivamente.
Los países de los mercados emergentes se enfrentan a un aumento de los costes de los insumos al dispararse los precios de las materias primas debido a la escalada del conflicto entre Rusia y Ucrania. Los dos países son los principales exportadores de una serie de materias primas como el petróleo, el gas, el trigo y el níquel.
Según datos de Oxford Economics, China, India y Corea del Sur son los mayores importadores de crudo entre los mercados emergentes.
TD Securities estima que un aumento del 50% en el precio medio del petróleo haría que el déficit comercial petrolero de Asia aumentara en 240.000 millones de dólares este año.
"El aumento de los precios de la energía y la creciente aversión al riesgo debido a la crisis de Ucrania alimentan los riesgos de salidas de capital de la región en un momento en que las posiciones de la cuenta corriente están empeorando", dijo la correduría.
El petróleo Brent cotizaba el viernes a 116,3 dólares por barril, habiendo ganado más del 51% en lo que va de año.
Es probable que el aumento de los costes de importación afecte a las economías con mayores déficits por cuenta corriente, provocando nuevas salidas de sus bonos y acciones, según los analistas.
Colombia, Chile y Egipto tienen los mayores déficits por cuenta corriente como porcentaje de su producto interior bruto (PIB), según datos de Oxford Economics, lo que les hace más propensos a pedir prestado el dinero para pagar sus importaciones.
China, Turquía, Polonia y Corea del Sur tienen la mayor exposición comercial con Rusia entre los países emergentes, según los datos.
La inflación ha aumentado en muchos países de mercados emergentes debido a un aumento de los costes de las materias primas, lo que ha llevado a algunos bancos centrales a subir los tipos de interés este año.
El Banco Nacional de Hungría elevó el martes su tipo de interés básico en 100 puntos básicos hasta el 4,4%, la mayor subida del tipo desde 2008, alegando que el aumento de los costes de la energía y la guerra en Ucrania habían alimentado los riesgos de inflación.
"La elevada inflación sigue impidiendo la actividad y, aunque esperamos que las presiones sobre los precios se reduzcan en los próximos meses, las sustanciales subidas de los tipos de interés durante el pasado año pesarán cada vez más sobre el crecimiento", dijo Keith Wade, estratega de Schroders, en una nota de este mes.
"Un factor importante será el apetito de los inversores por los mercados emergentes. Esta clase de activos siempre ha prometido pero no siempre ha cumplido", dijo Jerry Orosco, gestor de carteras de Intercontinental Wealth Advisors, con sede en Florida.
El índice MSCI EM ha subido sólo un 7,7% en los últimos 10 años, frente a la ganancia del 130,9% del índice MSCI World.
"La renta variable de los mercados emergentes ha tenido un rendimiento inferior en lo que va de año y en 1, 3, 5 y 10 años. Los inversores, cada vez más impacientes, podrían decantarse por EE.UU. por ser un mercado más estable que ofrece mejores rendimientos a largo y corto plazo"
< ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^MSCI World vs MSCI EM
Importaciones netas de crudo de los países de ME
Tasas de inflación de los países emergentes
Balanza por cuenta corriente de los mercados emergentes % del PIB )
Comercio de los países de ME con Rusia en millones de dólares)
Flujos de fondos: Acciones y bonos de los ME
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