Los recientes datos del mercado laboral estadounidense, más suaves de lo esperado, y una Reserva Federal que descartó nuevas subidas de los tipos de interés hicieron que los operadores pusieran en precio una mayor relajación por parte de la Fed este año.
Los mercados están valorando en torno a un 80% de probabilidades de un recorte de tipos para la reunión de septiembre de la Fed, con unos 40 puntos básicos (pb) de reducciones en total previstas en 2024, según mostraron los datos de LSEG.
Los comentarios de los funcionarios de la Fed de la semana pasada variaron a medida que los responsables de la fijación de tipos debatían si los tipos de interés eran lo suficientemente altos. Un salto en las expectativas de inflación de los consumidores, revelado en una encuesta el viernes, podría complicar aún más la conversación.
Con unos datos recientes que indican una economía que se está ralentizando ligeramente con respecto al robusto crecimiento visto en 2023, los inversores buscan confirmar hasta qué punto la inflación es rígida.
El mercado tendrá una oportunidad esta semana, con las lecturas de la inflación estadounidense en forma del índice de precios al productor (IPP) el martes, seguido del índice de precios al consumo (IPC) el miércoles.
"El IPC es un acontecimiento tan grande y polarizador para todo el mercado", dijo el estratega de divisas de ING Francesco Pesole.
"Es una posibilidad de cara al evento que el mercado retenga dólares dada la reciente tendencia de los datos de inflación a sorprender al alza", añadió Pesole.
El índice dólar, que mide la divisa estadounidense frente a una cesta de otras seis, apenas varió a 105,28, tras su primera subida en tres semanas.
El euro subía menos de un 0,1%, a 1,0780 dólares, mientras que la libra esterlina avanzaba un 0,1%, a 1,2537 dólares, antes de los datos del mercado laboral del martes.
"Para que las ruedas se desprendan realmente del dólar estadounidense, los datos entrantes tienen que apuntar a la desinflación, no sólo a focos de debilidad aquí y allá", dijo Matt Simpson, analista de mercado senior de City Index.
NERVIOSISMO POR LA INTERVENCIÓN
Mientras los mercados miran esta semana hacia el IPC estadounidense, el yen no estará lejos de la mente de los operadores ante el riesgo de una intervención monetaria por parte de las autoridades japonesas.
"Existe la posibilidad de que si vemos otra fuerte impresión del IPC de EE.UU. que Japón tendrá que desplegar otra gran cantidad para la intervención de divisas", dijo Pesole de ING.
El dólar ha vuelto a subir frente al yen tras un descenso del 3% a principios de mes, su mayor caída porcentual semanal desde principios de diciembre de 2022, después de dos episodios de presunta intervención de las autoridades japonesas para reforzar su divisa.
Esos picos de fortaleza del yen parecen haber espantado a algunos osos del yen, al menos por ahora.
Los datos de futuros del yen de la CFTC mostraron que las posiciones cortas no comerciales han caído bruscamente desde los 179.919 contratos del 23 de abril, la mayor cifra desde junio de 2007.
El dólar se mantenía en 155,89 yenes, tras tocar su máximo desde el 2 de mayo en 155,965.
El yen se vio brevemente respaldado cuando el Banco de Japón envió una señal de halcones al recortar el importe de su oferta para un segmento de los bonos del Estado japonés durante la mañana asiática.
El yuan chino offshore bajó un 0,1% a 7,2413, mientras que el yuan onshore cayó a su nivel más bajo desde el 30 de abril a 7,2385, mientras los operadores esperaban a que Estados Unidos anunciara nuevos aranceles a China.
El banco central chino dijo durante el fin de semana que los nuevos préstamos bancarios cayeron más de lo esperado en abril y que el crecimiento del crédito amplio alcanzó un mínimo histórico.
El sábado, otros datos mostraron que los precios al consumo chinos subieron en abril, mientras que los precios al productor prolongaron su descenso.
En criptodivisas, el bitcoin subió un 3,6% hasta los 62.694 dólares.
