La Bolsa de Shanghai celebró una reunión la semana pasada con algunos bancos colocadores, pidiéndoles que fijen los precios de las OPV de forma prudente, dijo el lunes un portavoz de la bolsa.
La bolsa también está considerando utilizar el rendimiento de las acciones recién cotizadas para ayudar a evaluar la calidad de suscripción de un banco, añadió el portavoz.
Las OPI chinas están suscritas en su mayoría por bancos chinos, así como por algunas empresas conjuntas con bancos extranjeros.
China introdujo un sistema de OPI al estilo estadounidense cuando lanzó hace tres años el mercado STAR de Shanghái, centrado en la tecnología, y más tarde amplió la reforma al consejo de empresas emergentes ChiNext de Shenzhen.
La mayoría de las nuevas salidas a bolsa de este año que cayeron por debajo de su precio de salida a bolsa se negocian en STAR y ChiNext, lo que refleja tanto el sentimiento bajista de los inversores como la escasa capacidad de fijación de precios de los suscriptores chinos.
Entre los peores resultados de este año, el fabricante de chips Vanchip Tianjin Technology Co se desplomó un 36% en su primer día de cotización, mientras que el fabricante de productos electrónicos Rigol Technologies cayó un 35%.
Antes de la reforma, casi todas las OPI estaban sujetas a un tope de precios impuesto por los reguladores, un techo que tendía a asegurar a las nuevas salidas a bolsa un fuerte salto del 44% en su debut, el máximo permitido.
Tras la reforma, los banqueros chinos, al igual que sus homólogos occidentales, tienen que fijar precios de OPV que reflejen el potencial de crecimiento y los riesgos de una empresa, así como el estado de ánimo del mercado y las expectativas de los emisores.
Fang Xinghai, vicepresidente del organismo de control de valores de China, dijo en el Foro Asiático de Boao la semana pasada que los suscriptores chinos necesitan mejorar sus habilidades para fijar los precios de las OPI, y que la introducción de la competencia extranjera ayudaría.
"Es un fenómeno natural ver que las acciones caen por debajo de los precios de las OPI en mercados maduros" como Hong Kong o Nueva York, dijo Teren Lin, socio del banco boutique de inversión TRSD Capital, y añadió que el mercado chino está mostrando signos de estar más orientado al mercado.
"Los viejos hábitos contribuyeron a los altos precios, sin duda", dijo un suscriptor del mercado STAR que declinó ser identificado.
"Pero lo más importante es que estamos en un mercado bajista", dijo, refiriéndose al mal comportamiento en el debut de muchos valores.
El índice de referencia Shanghai Composite se ha desplomado casi una quinta parte este año. El STAR Market se ha desplomado un 37%.
La reunión de la Bolsa de Shanghai fue comunicada por primera vez por el diario oficial Shanghai Securities News.
