Los rendimientos de los bonos de la zona euro han seguido recientemente a los de los gilts británicos, que experimentaron su mayor subida en décadas en respuesta a los recortes de impuestos y los planes de endeudamiento del nuevo ministro de finanzas, Kwasi Kwarteng.
Los precios del gobierno británico se dispararon después de que el Banco de Inglaterra anunciara que intervendría en el mercado de gilts de 2,1 billones de libras que estaba empezando a agarrotarse.
El rendimiento de la deuda pública alemana a 10 años, la referencia del bloque, subió 2,5 puntos básicos (pb) hasta el 2,28%, después de haber alcanzado un nuevo máximo de casi 11 años en el 2,35%.
El rendimiento a 2 años cayó 6 puntos básicos hasta el 1,926%. El lunes alcanzó su máximo desde diciembre de 2008 en el 2,03%.
La curva de rendimiento alemana se empinó después de estar cerca de la inversión la semana pasada, con la brecha entre los rendimientos a 2 y 10 años alcanzando un máximo de casi 3 semanas de 42,7 puntos básicos.
Los funcionarios del Banco Central Europeo dijeron que el BCE podría tener que subir los tipos de interés en otros 75 puntos básicos en su reunión de octubre y volver a hacerlo en diciembre, hasta un nivel que ya no estimule la economía.
Los inversores también temen que una nueva expansión de los déficits presupuestarios para apoyar la economía pueda perjudicar los precios de los bonos.
El rendimiento vinculado a la inflación a 10 años se mantuvo plano en el -0,03%, después de subir a territorio positivo por primera vez desde junio de 2015 en el 0,04%.
"El aumento de los rendimientos refleja en parte la disolución durante el último mes de las expectativas de un pivote temprano en la política de los bancos centrales, y en particular de la Reserva Federal", dijo Mark Haefele, director de inversiones de UBS Global Wealth Management.
"Pero creemos que el aumento de los rendimientos a largo plazo puede no reflejar con exactitud los riesgos a los que se enfrenta la economía", añadió.
El salto de los rendimientos de los gilts británicos también amplió los diferenciales de rendimiento entre los bonos del Estado centrales y los periféricos.
Gráfico: gilt&spread 
El rendimiento de los bonos italianos a 10 años subió 3 puntos básicos, hasta el 4,79%, tras alcanzar su máximo desde febrero de 2013, con un 4,927%, y el diferencial entre los rendimientos italianos y alemanes a 10 años se situó en 252 puntos básicos.
Los inversores se centraron en el presupuesto de Italia después de que la coalición de centro-derecha liderada por Giorgia Meloni ganara una clara mayoría en las elecciones del domingo, heredando una de las mayores cargas de deuda de la zona euro en un momento de subida de tipos y desaceleración del crecimiento económico.
El gobierno saliente de Mario Draghi desvelará esta semana nuevas estimaciones de crecimiento y finanzas públicas en su Documento Económico y Financiero (DEF), que formará el marco del presupuesto de 2023 que examinará la Unión Europea.
"Tenemos un objetivo en 250 puntos básicos para el diferencial de rendimiento entre Italia y Alemania a 10 años, pero con riesgos sesgados al alza, ya que el telón de fondo no es favorable para los bonos periféricos", dijo Francesco Maria Di Bella, estratega de tipos de UniCredit.
"Las elecciones italianas no afectaron mucho al mercado. Los verdaderos problemas ahora son los precios del gas, que podrían hacer subir la inflación, y un posible endurecimiento cuantitativo del BCE, que perjudicaría a los países más endeudados", añadió.
Los precios del gas holandés y británico subieron mayoritariamente el miércoles ante la preocupación de que Rusia pueda interrumpir el suministro de gas a Europa a través de Ucrania por una disputa de pagos.
