El rendimiento a 10 años se disparó hasta el 3,518%, su máximo desde abril de 2011, antes de retroceder. El mayor rendimiento contribuyó a fortalecer el dólar e hizo que el oro fuera menos atractivo, ya que la preocupación por la economía ante la subida de los tipos enfrió la toma de riesgos.
Sin embargo, las acciones en Wall Street subieron porque los fondos de cobertura se posicionaron ante la posibilidad de que el tono de la Fed sea menos oneroso de lo que los mercados esperan cuando los responsables políticos suban los tipos el miércoles, dijo Michael James, director gerente de operaciones con acciones en Wedbush Securities en Los Ángeles.
"Hay un posicionamiento en marcha por si acaso sale algo de la Fed que resulte ser menos halcón. No creo que nadie esté prediciendo que eso vaya a ocurrir, pero se está posicionando ante la posibilidad de que eso ocurra.
"La mayoría de la gente está en el campo negativo ahora mismo".
La advertencia de FedEx Corp de la semana pasada sobre una desaceleración de la demanda mundial ha pesado en la renta variable mientras los inversores reevalúan las valoraciones de las acciones, dijo King Lip, estratega jefe de inversiones de Baker Avenue Asset Management en San Francisco.
"Nuestra mayor preocupación ahora, y la razón por la que se está viendo tal agitación en el mercado hoy, es que ahora hay más incertidumbre sobre las ganancias, además de la preocupación por las subidas de tipos", dijo Lip.
"Puede que estemos yendo hacia un aterrizaje duro en lugar de un aterrizaje suave, y el aterrizaje duro es que la Reserva Federal tal vez endurezca demasiado en una situación en la que ya estamos viendo que la economía se desacelera", dijo.
La negociación de las acciones en Wall Street y en Europa fue agitada la mayor parte de la sesión en una semana en la que los bancos centrales de todo el mundo seguramente aumentarán los costes de los préstamos.
Wall Street trató de repuntar en las últimas operaciones, y el Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,44%, el S&P 500 añadió un 0,44% y el Nasdaq Composite avanzó un 0,48%.
En Europa, el índice paneuropeo STOXX 600 cerró con un descenso del 0,09% y el índice mundial MSCI, un indicador de las acciones de todo el mundo, perdió un 0,17%. Durante la noche, en Asia las acciones también perdieron terreno.
Los inversores escucharon un mensaje de halcón por parte del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio bancario de Jackson Hole en agosto, pero luego se mantuvieron en la negación hasta que quedó claro que la inflación era obstinadamente alta, dijo George Goncalves, jefe de estrategia macroeconómica de Estados Unidos en MUFG Securities Americas Inc en Nueva York.
Después de las tres últimas reuniones de la Fed, se han producido repuntes de alivio en los bonos y las acciones, ya que los mercados interpretaron que Powell era dócil. Pero esta vez es poco probable que se produzca un repunte cuando los responsables políticos concluyan una reunión de dos días el miércoles, dijo.
"La gente se está dando cuenta de que la Fed va en serio", dijo. "La única manera de contener esta inflación es adelantarse a ella, y todavía están detrás de la curva. El pico de halcones está cada vez más cerca, pero aún no hemos llegado a él".
Los mercados están valorando una subida de 75 puntos básicos, y los futuros muestran una probabilidad del 18% de una subida de un punto porcentual completo el miércoles, según la herramienta FedWatch de CME.
Los mercados también indican una posibilidad real de que los tipos alcancen el 4,5% en marzo, ya que la Fed se ve obligada a inclinar la economía hacia la recesión para someter la inflación.
El rendimiento a dos años, un barómetro de las expectativas de inflación futuras, subió a un nuevo máximo de casi 15 años, el 3,970%. Los rendimientos de la deuda pública europea también subieron.
Los activos tienen un comportamiento diferente durante este ciclo de endurecimiento de la Fed que en otros, dijo David Chao, estratega de mercados globales de Invesco.
"Normalmente, la Fed aprieta cuando la economía es próspera y la mayoría de los activos lo hacen bien", dijo Chao. "Sin embargo, la mayoría de los activos han sufrido esta vez, tal vez debido al aumento de la inflación y al brusco cambio de política".
Las operaciones fueron escasas en Gran Bretaña, ya que los mercados estuvieron cerrados en observancia del funeral de estado de la reina Isabel.
TIEMPO DE ENDURECIMIENTO
Se espera que la mayoría de los bancos centrales que se reúnen esta semana -desde Suiza hasta Sudáfrica- suban sus tipos de interés, con los mercados divididos sobre si el Banco de Inglaterra se moverá en 50 o 75 puntos básicos.
Sin embargo, el banco central de China recortó el tipo de interés repo en 10 puntos básicos para apoyar a su maltrecha economía. Los valores chinos terminaron un 0,1% más abajo.
La otra excepción es el Banco de Japón, que también se reunirá esta semana, y que no ha dado señales de abandonar su política de curva de rendimiento ultrablanda a pesar de la drástica caída del yen.
El dólar subió un 0,24% frente al yen, retrocediendo desde el máximo de 24 años de 144,99 alcanzado hace dos semanas, en medio de las advertencias de intervención cada vez más estridentes de los responsables políticos japoneses.
El índice del dólar ganó un 0,164%, mientras que el euro bajó un 0,05% hasta los 1,001 dólares.
Los precios del petróleo subieron en unas operaciones volátiles, ya que la preocupación por la escasez de suministros superó el temor a que la demanda mundial se ralentice debido a la fortaleza del dólar y a la posible subida de los tipos.
El Brent subió 65 centavos y se situó en 92,00 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense subió 62 centavos y se situó en 85,73 dólares.
Los futuros del oro estadounidense se establecieron un 0,3% por debajo, a 1.678,20 dólares la onza.
El bitcoin, que también se mueve en consonancia con el apetito de riesgo de los inversores, alcanzó un mínimo de tres meses de 18.271 dólares y bajó un 0,72% a 19.279 dólares.
