"Los participantes se mantuvieron firmes en su compromiso de reducir la inflación hasta el... objetivo del 2%", señalaron las actas de una reunión en la que los responsables políticos del Comité Federal de Mercado Abierto acordaron por unanimidad elevar el tipo de interés de referencia a un día hasta la horquilla del 5,25%-5,50%. "La mayoría de los participantes siguieron viendo importantes riesgos al alza para la inflación, que podrían requerir un mayor endurecimiento de la política monetaria".
Sin embargo, las voces cautelosas sobre los efectos de un endurecimiento monetario continuado parecieron desempeñar un papel más prominente en el debate de la reunión de política del mes pasado, un indicio de que la dispersión de opiniones en la Fed se ha ampliado a medida que los responsables políticos sopesan las pruebas de que la inflación está cayendo y juzgan el daño potencial para el empleo y el crecimiento económico si los tipos se elevan más de lo necesario.
Un "par" de participantes, por ejemplo, abogaron por dejar los tipos sin cambios en julio.
El grupo también "debatió varias consideraciones sobre la gestión del riesgo que podrían influir en futuras decisiones políticas", según las actas. Aunque la mayoría mantuvo la inflación como el riesgo primordial, "algunos participantes comentaron que aunque la actividad económica había sido resistente y el mercado laboral se había mantenido fuerte, seguía habiendo riesgos a la baja para la actividad económica y riesgos al alza para la tasa de desempleo."
"Estos incluían la posibilidad de que los efectos macroeconómicos del endurecimiento de las condiciones financieras desde principios del año pasado pudieran resultar más sustanciales de lo previsto".
En general, según las actas, los responsables políticos de la Reserva Federal coincidieron en que el nivel de incertidumbre seguía siendo alto, y que las futuras decisiones sobre los tipos dependerían de la "totalidad" de los datos que llegaran en los "próximos meses" para "ayudar a aclarar hasta qué punto continuaba el proceso de desinflación", un posible indicio de un enfoque más paciente ante cualquier nueva subida de los tipos.
La reunión de julio se celebró antes de la publicación de unos datos que mostraban que las principales medidas de precios habían caído este verano junto con la menguante creación de empleo.
Los inversores en contratos ligados al tipo de los fondos federales están apostando fuertemente a que la Fed no volverá a subir su tipo de referencia durante el actual ciclo de endurecimiento, y hasta el miércoles por la mañana habían puesto un 90% de posibilidades en la perspectiva de que el banco central dejara los tipos sin cambios en su reunión del 19-20 de septiembre. (Reportaje de Howard Schneider; Edición de Paul Simao)
