Y aunque ese proceso podría ser "doloroso" para los hogares y las empresas, dijo, sería peor permitir que la inflación -que ahora se encuentra en el nivel más alto de los últimos 40 años y es más de tres veces superior al objetivo del 2% de la Fed- siguiera mermando el poder adquisitivo y socavando el impulso económico.
"Los mercados financieros podrían seguir siendo muy volátiles a medida que las condiciones financieras se endurezcan más; el crecimiento podría ralentizarse algo más de lo previsto durante un par de trimestres; y la tasa de desempleo podría superar temporalmente las estimaciones de su nivel a largo plazo", dijo Mester en las observaciones preparadas para su entrega al Consejo de Economía Empresarial de Filadelfia. "Esto será doloroso, pero también lo es la alta inflación".
Los responsables de la política de la Reserva Federal han elevado este año el tipo de interés oficial a un rango de entre el 0,75% y el 1%, y han comenzado este mes a recortar su balance de casi 9 billones de dólares para ejercer más presión al alza sobre los costes de los préstamos.
La mayoría de los responsables de la política de la Fed, como Mester, respaldan la subida de los tipos otro punto porcentual completo en las dos próximas reuniones de la Fed, en junio y julio.
Las perspectivas para septiembre y más allá son menos seguras, y al menos un responsable político, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, ha dicho que podría ver una pausa en el endurecimiento de la política en ese momento para hacer un balance de la economía y no excederse.
Sin embargo, las declaraciones de Mester y las de la vicepresidenta Lael Brainard de este mismo jueves sugieren que la decisión girará más bien en torno al ritmo de las subidas de tipos, y no a si continuarlas o no.
De hecho, los críticos afirman que el banco central se ha movido con demasiada lentitud y advierten de que serán necesarias subidas de tipos más pronunciadas para frenar las presiones sobre los precios, lo que probablemente empujaría a la economía estadounidense a una recesión.
Mester dijo que no consideraba que la situación actual requiriera que la Fed sacrificara un mercado laboral fuerte en aras de reducir la inflación.
Pero sí dejó claro que considera que las recientes encuestas que muestran el aumento de las expectativas de inflación son una seria preocupación, y que no está convencida de que la inflación haya tocado techo.
"El riesgo de recesión ha aumentado, pero debido a que el impulso de la demanda agregada subyacente y la demanda de mano de obra son tan fuertes, todavía se puede argumentar que a medida que la demanda y la oferta se equilibran mejor, se puede evitar una desaceleración brusca, con un crecimiento más lento a un ritmo de tendencia este año, las condiciones del mercado laboral siguen siendo saludables y la inflación se mueve hacia abajo a un rango de 4-1/2 a 5-1/2 por ciento este año y disminuyendo aún más el próximo año", dijo Mester.
