Este mercado, una de las clases de activos de mayor rendimiento en los últimos años, se sitúa en torno a los 10 billones de dólares, lo que representa alrededor del 9% de los AUM mundiales de terceros, según la correduría. El sector incluye
Morgan Stanley enumeró cinco factores clave que impulsan su ascenso: la democratización de los mercados, el crecimiento del crédito privado, el aumento de las inversiones en infraestructuras, el incremento de las opciones de liquidez alternativas y el enfoque en las inversiones ESG.
"Vemos que las empresas del mercado privado introducen cada vez más productos y estrategias en todo el espectro de riesgo/rendimiento/liquidez, con envoltorios y vehículos que atienden a diferentes inversores", dijo la correduría.
Estos factores podrían ayudar a la industria a aprovechar un mercado direccionable total de más de 100 billones de dólares, añadió Morgan Stanley.
"Una caja de arena ampliada de las capacidades de los mercados privados hace que los "alternativos" sean menos alternativos, abriendo en cambio un camino para los mercados privados como sustituto de la renta fija y la renta variable tradicionales", dijo.
Morgan Stanley, sin embargo, reconoció los desafíos a corto plazo en un contexto macro débil y las preocupaciones de recesión.
"Está menos claro si en un entorno de tipos de interés significativamente más altos, los inversores seguirán sacrificando la liquidez por el exceso de rentabilidad", dijo la correduría.
"Nuestra tesis de crecimiento se basa en un rendimiento continuo y relativo del mercado privado en relación con los mercados públicos, y en cambios en la asignación de activos a favor de los mercados privados".
Morgan Stanley prefiere a los gestores de activos calificados como "sobreponderados", como Blackstone, P10 y Bridge Investment Group, citando diversos flujos de ganancias y una alta proporción de ganancias relacionadas con las comisiones.
También destacó a jugadores de "igual ponderación" como Ares y Goldman Sachs por estar posicionados de forma "atractiva" con exposición a la venta al por menor, el crédito privado y ESG.
