Gourinchas dijo en una entrevista que acompañaba a la publicación de las nuevas previsiones de crecimiento del FMI el martes que es mejor que la Reserva Federal espere un poco más para asegurarse de que no hay más sorpresas al alza sobre la inflación como las del primer trimestre que retrasaron los recortes de tipos previstos hasta finales de este año.
"Dadas las buenas noticias sobre la inflación, es muy natural que la Reserva Federal empiece ahora a fijarse en lo que ocurre en el mercado laboral y quiera asegurarse de que no se excede" con una política monetaria restrictiva, dijo Gourinchas.
"Están en una posición en la que pueden permitirse esperar un poco y luego ver cómo llegan algunos de los informes adicionales -depender de los datos, como a veces les gusta decir a los banqueros centrales- y luego ajustar el rumbo en función de eso".
Gourinchas habló con Reuters después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijera el lunes a un grupo económico que tres lecturas de la inflación durante el segundo trimestre "añaden algo de confianza" en que el ritmo de aumento de los precios está volviendo al objetivo de la Fed de forma sostenible. Entre ellas se incluía la primera caída mensual del índice de precios al consumo en cuatro años registrada la semana pasada.
Gourinchas dijo que sigue previendo un recorte de tipos de la Fed este año, pero declinó especificar el momento que prefiere para ese primer movimiento.
El FMI anticipa que la inflación alcanzará el objetivo del 2% de la Fed en la primera mitad de 2025 - antes que el propio objetivo interno de la Fed de 2026 - por lo que Gourinchas dijo que no habría un "periodo prolongado" antes de que los recortes de tipos fueran apropiados.
Los mercados financieros habían anticipado recortes de tipos en Estados Unidos a partir de la primera mitad de 2024, pero Gourinchas dijo que la inflación en el sector servicios había resultado más persistente de lo previsto, creando algunos "baches" que ralentizaron la senda de desinflación.
Afirmó que aún le preocupan los aumentos salariales, especialmente en el sector de los servicios, intensivo en mano de obra, que podrían avivar las presiones inflacionistas, y añadió que la Reserva Federal estaba vigilando esto de cerca.
"Deberíamos tener en cuenta el hecho de que algunas de estas fuerzas, algunas de la persistencia de la inflación podrían estar ahí", dijo Gourinchas. "Tuvimos un buen número reportado para junio, pero vamos a ver lo que vamos a obtener para julio y agosto". (Reportaje de David Lawder; Edición de Dan Burns y Chizu Nomiyama)
