Por 
El anuncio de Novo Nordisk hizo caer las acciones de Fresenius Medical Care un 16%. JPMorgan cree que no podría haber un anuncio peor para el grupo alemán. FLOW, nombre del estudio de la empresa danesa, evaluaba la eficacia de la semaglutida (Ozempic) para ralentizar la progresión de la enfermedad renal crónica en diabéticos.
El rebote de la cotización, tras un año nefasto en 2022 (-46,5%), está a punto de comérselo - Fuente: MarketScreener
¿Un juego de suma cero?
"FMC sigue sin ver peligro", escribe DZ Bank en un estudio publicado este mediodía. FMC considera que la semaglutida puede ralentizar la progresión de la enfermedad renal, haciendo necesaria la diálisis en una fase posterior, pero que al mismo tiempo debería aumentar la esperanza de vida de los pacientes que la padecen. En otras palabras, los pacientes se dializarán más tarde, pero durante más tiempo, ya que su esperanza de vida mejora. Podría tratarse, por tanto, de un juego de suma cero. DZ Bank considera que este argumento es plausible, pero aplica no obstante un descuento del 20% al precio de la acción, dada la mayor incertidumbre. El precio objetivo se ha ajustado de 46 EUR a 36 EUR, con una recomendación de "mantener". Está claro que el mercado no se lo cree.
Es probable que otros actores del sector de la diálisis también se vean presionados. La estadounidense DaVita se desplomó un 15% en las operaciones previas a la comercialización, mientras que Baxter cayó un 9%. Fresenius SE, matriz de FMC, bajó un 8%.
