La espera casi ha terminado. El Banco de Japón tomará el martes su decisión política, que podría ser histórica, en un contexto de optimismo entre los inversores, después de que una oleada alcista en el sector tecnológico compensara la subida de los rendimientos de los bonos estadounidenses e impulsara las bolsas de todo el mundo el lunes.
Las tecnológicas y las megacaps impulsaron al alza a Wall Street, lideradas por la subida del 4,6% de Alphabet -la mayor en cuatro meses- gracias a un informe de los medios de comunicación según el cual Apple está en conversaciones para incorporar el motor de inteligencia artificial Gemini de Google en el iPhone, mientras que Nvidia también subió antes de su conferencia anual de desarrolladores. Con el Nikkei japonés arrancando ya la semana con una subida propia del 2,7% y China presentando el lunes una tanda de datos económicos ampliamente positivos, los mercados de todo el mundo se encuentran en una posición sólida antes de la bonanza del Banco de Japón. Aparte de la decisión y de la conferencia de prensa del gobernador Kazuo Ueda el martes, el calendario de Asia y el Pacífico también incluye la última decisión política del Banco de la Reserva de Australia, por lo que el dólar australiano podría ser una de las divisas más negociadas junto con el yen.
De hecho, el cruce entre el dólar australiano y el yen, a menudo una buena medida de la sed de los inversores por las operaciones de carry trade y del apetito global por el riesgo en general, podría ser el par de divisas a vigilar el martes. No sólo se espera que el Banco de Japón suba los tipos por primera vez en 17 años, poniendo fin a ocho años de política de tipos de interés negativos, sino que también podría poner fin a su control de la curva de tipos y a la compra de activos de riesgo, según informó el lunes el diario Nikkei.
Si el Banco de Japón adopta una triple medida en materia de tipos, control de la curva de tipos y compra de activos de riesgo, los mercados japoneses podrían experimentar una subida desenfrenada el martes.
En lo que respecta al yen, mucho dependerá del diferencial entre los rendimientos japoneses y estadounidenses. Los fondos de cobertura y los especuladores han recortado su posición corta en yenes, pero sigue siendo sustancial en términos históricos. Hay mucho margen para la cobertura de posiciones cortas, pero puede que haya poco apetito para ello en un contexto de diferenciales favorables al dólar. Especialmente con la Reserva Federal anunciando su última decisión política y sus proyecciones económicas el miércoles.
Mientras tanto, se espera que el banco central australiano mantenga su tipo de interés en el 4,35% por tercera vez consecutiva el martes y al menos hasta finales de septiembre, según una encuesta de Reuters entre economistas que ven al menos dos recortes de tipos en el último trimestre de 2024.
Mientras que los mercados financieros han descontado recortes de tipos para algunos de los principales bancos centrales, como la Reserva Federal y el Banco Central Europeo, a partir de junio, el Banco de la Reserva de Australia es una excepción notable, ya que no ha descontado tales recortes a mediados de año.
Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el lunes:
- Decisión de política monetaria de Japón
- Decisión de política monetaria de Australia
- Producción industrial de Japón (febrero, final)
