Sea lo que sea lo que está impulsando al alza a Wall Street -el final del ciclo de subidas de tipos de la Reserva Federal, la caída del dólar o los fuertes beneficios- no se está filtrando realmente a los mercados asiáticos. La desconexión entre Asia y el resto del mundo se ha ampliado recientemente, y las correlaciones entre el índice MSCI Asia ex-Japón y los principales índices estadounidenses y mundiales son las más débiles en aproximadamente un mes. El martes, un sólido lote de beneficios del segundo trimestre de algunos de los mayores bancos y firmas financieras de EE.UU. mantuvo en marcha el juggernaut del mercado bursátil estadounidense. Los alcistas en Asia esperan que parte de ese impulso impulse el comercio local el miércoles.
Sin duda, hay margen para ponerse al día.
El índice MSCI de renta variable asiática sin Japón ha subido un 4,6% este año, lo que supone un rendimiento significativamente inferior al del índice MSCI World, el S&P 500 y el Nasdaq, que han subido un 17%, un 19% y un 38%, respectivamente. Las cifras del martes mostraron que las ventas al por menor en EE.UU. en junio fueron más débiles de lo esperado, pero cualquier preocupación sobre lo que eso significa para la salud de la economía fue lavada por las sólidas ganancias en Bank of America, Bank of New York Mellon y otros.
Como siempre, China es el mayor lastre para Asia. Las decepcionantes cifras de crecimiento del segundo trimestre de esta semana llevaron el índice de sorpresas económicas de China a su nivel más bajo en más de tres años. Excluyendo la pandemia, el índice se encuentra en su nivel más bajo desde 2015, justo antes de la minidevaluación del yuan llevada a cabo por Pekín.
La atonía de la economía está planteando incluso la perspectiva de que China pueda estar entrando en una era de crecimiento económico mucho más lento, y puede que nunca llegue a enriquecerse. Tanto si avanza a un ritmo del 3% al 4% anual como si coquetea con "décadas perdidas" de estancamiento similares a las de Japón, parece abocada a decepcionar a sus dirigentes, a su juventud y a gran parte del mundo. De forma más inmediata, toda la gama de tensiones entre Estados Unidos y China vuelve a estar en el radar de los inversores: el clima, la defensa y la seguridad, y los semiconductores y la tecnología. El enviado estadounidense para el clima, John Kerry, se encuentra en Pekín para una visita de tres días, el ministro chino de Defensa, Li Shangfu, se reunió con el veterano diplomático estadounidense Henry Kissinger, y ejecutivos de empresas estadounidenses de chips se reunieron con altos funcionarios de la administración Biden para discutir la política hacia China. En Tailandia, mientras tanto, el parlamento se reúne el miércoles para elegir un nuevo primer ministro. Pita Limjaroenrat llevó a su partido Move Forward a la victoria electoral en mayo, pero la semana pasada no consiguió el respaldo necesario de más de la mitad de la asamblea legislativa.
En vísperas de la votación, el baht tailandés subió un 1,6% el martes hasta alcanzar su nivel más alto en dos meses frente al dólar. Fue el mejor día de la divisa desde noviembre.
Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el miércoles:
- El Parlamento tailandés elige primer ministro
- Inflación en Nueva Zelanda (2T)
- Inflación en el Reino Unido (junio)
