Asia retoma la actividad a toda máquina el jueves después de que muchos mercados permanecieran cerrados por el festivo del Primero de Mayo, con la orientación de la Fed estadounidense, un yen en alza y los PMI manufactureros de todo el continente como posibles señales para los mercados.
El calendario económico de Asia está repleto el jueves, con datos destacados como: los PMI manufactureros de siete países, la inflación al consumo de Corea del Sur e Indonesia, el PIB del primer trimestre de Hong Kong, las cifras comerciales de Australia y la confianza del consumidor de Japón.
Los movimientos del miércoles en EE.UU. probablemente marcarán el tono temprano del mercado: Wall Street giró, los rendimientos cayeron y el dólar bajó después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijera que era "improbable" una subida de los tipos de interés y que su escenario de referencia sigue siendo que la inflación se enfríe y allane el camino para unos tipos de interés más bajos. Esto se produjo después de que la Fed anunciara una reducción más agresiva de lo esperado de su programa de ajuste cuantitativo. En conjunto, la señal general fue pesimista.
Los bonos del Tesoro y el dólar jugaron a la pelota, pero Wall Street no lo hizo: las acciones subieron hasta un 1,5% tras los comentarios de Powell antes de que el S&P 500 y el Nasdaq cerraran en números rojos.
¿Conseguirá la postura "dovish" de Powell, ciertamente en relación con el ritmo de tambor "hawkish" que había dominado los mercados en los últimos días, que los inversores bailen al son de una melodía más optimista?
Las bolsas mundiales habían comenzado el nuevo mes el miércoles a la defensiva, ya que las dudas sobre la resistencia de la economía estadounidense, los elevados rendimientos de los bonos y algunos fracasos en los beneficios de EE.UU. minaron el apetito por el riesgo.
Puede que parte de ese pesimismo desaparezca, aunque sólo sea temporalmente. También es posible que se hayan producido algunos suspiros de alivio en el Banco de Japón y en el Ministerio de Finanzas de Tokio: la caída del dólar alivia la presión sobre el yen y, por extensión, la presión para una mayor intervención compradora de yenes por parte de las autoridades japonesas.
De hecho, el yen protagonizó un extraordinario repunte a última hora del miércoles en Estados Unidos, fortaleciéndose más de un 2% por encima de donde se encontraba justo antes de la decisión política del Banco de Japón del pasado viernes.
Si nos alejamos del frenesí del miércoles por la Fed, el extraordinario cambio al alza de los tipos implícitos en EE.UU. este año se está dejando sentir ampliamente: las expectativas de relajación en todo el mundo se han reducido, y en Australia, por ejemplo, es más probable que suban los tipos este año que que los bajen.
Un banco central que ha subido los tipos es el Banco de Indonesia, con su sorpresiva medida del mes pasado. Las cifras de inflación del jueves podrían reforzar las expectativas de un mayor endurecimiento: los mercados de tipos esperan actualmente otra subida de un cuarto de punto para el verano.
La tasa de inflación anual de Corea del Sur, por su parte, se prevé que se ralentice ligeramente hasta el 3,0% - probablemente no sea un descenso suficiente para mover el dial de las perspectivas de tipos del Banco de Corea.
Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el jueves:
- PMI manufacturero (abril)
- Inflación IPC Corea del Sur, Indonesia (abril)
- Confianza de los consumidores en Japón (abril)
