Corea del Sur publica el jueves su última decisión sobre los tipos de interés, con la atención puesta en la señal de los responsables políticos sobre cuándo comienza el ciclo de recorte de tipos, mientras que las bolsas japonesas siguen en la cresta de una ola cada vez más alcista.
El jueves también se publican las últimas cifras sobre la confianza de los consumidores tailandeses, la producción industrial de Malasia, el comercio australiano y las reservas de divisas de Japón, antes del acontecimiento más importante para los mercados mundiales esta semana: la inflación estadounidense.
Los mercados japoneses, si no el resto de la región, están preparados para abrir con buen pie el jueves tras otro sólido comportamiento el miércoles.
El índice japonés Nikkei 225 alcanzó un nuevo máximo de 34 años por encima de los 34.000 puntos, mientras los inversores se preguntan si el Banco de Japón "normalizará" la política monetaria tan rápida o drásticamente como preveían.
El Banco de Japón ya había comenzado a reducir su política ultra-flexible levantando de hecho el "control de la curva de tipos", allanando el camino para eliminarlo por completo y poner fin a siete años de política de tipos de interés negativos a finales de este año.
Pero los datos recientes sugieren que la inflación está retrocediendo hacia el objetivo del 2% del BOJ y que las presiones inflacionistas se están relajando. Si es así, ¿necesitará el BOJ actuar tan rápidamente, o incluso en absoluto?
El yen se está debilitando, lo que hace que las exportaciones japonesas sean más competitivas en el mercado mundial y que a los inversores extranjeros les resulte más barato comprar activos japoneses. Como resultado, las acciones japonesas están en racha y superan a sus homólogas.
El Nikkei va camino de su mejor semana en tres meses y sube un 3% este año, mientras que el S&P 500 y el índice MSCI World se mantienen prácticamente planos, el Euro STOXX 50 pierde más de un 1% y el índice MSCI Asia Pacific ex-Japan cae un 4%.
En el resto de Asia, el jueves la atención se desplaza a Seúl y a la última decisión política del Banco de Corea.
Se espera que el BOK mantenga su tipo de interés oficial sin cambios en el 3,50% por octava reunión consecutiva, pero con la relajación de la inflación, la especulación en torno a cuándo pivota el BOK está destinada a intensificarse, especialmente con la Fed, el BCE y otros grandes bancos centrales que se espera ampliamente que empiecen a recortar los tipos pronto.
La inflación es actualmente del 3,2%, por encima del objetivo del 2% del banco central pero enfriándose una vez más, y el won ha bajado alrededor de un 2% frente al dólar en lo que va de año.
El gobernador del BOK, Rhee Chang-yong, dijo en un discurso de Año Nuevo que el banco central adoptaría una "combinación de políticas" para reducir la inflación y advirtió que mantener una política monetaria restrictiva durante demasiado tiempo planteaba riesgos.
Los mercados de swaps apuntan actualmente a un recorte de tipos de un cuarto de punto para agosto y a una fuerte probabilidad de otro para finales de año.
Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más orientación a los mercados el jueves:
- Decisión sobre los tipos de interés en Corea del Sur
- Comercio de Australia (noviembre)
- Producción industrial de Malasia (noviembre)
