Los rendimientos de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años cayeron el martes a mínimos de cuatro meses por las expectativas de que la Reserva Federal esté cada vez más cerca de recortar los tipos de interés.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro han caído este mes debido a que los datos de empleo más débiles y la relajación de la inflación aumentan las probabilidades de un recorte de tipos en septiembre. Los operadores están valorando ahora dos o posiblemente tres reducciones de tipos para diciembre.
"La Fed ha visto datos mucho más alentadores, tanto en el mercado laboral como en el lado de la inflación, lo que ha permitido al mercado valorar un ciclo de relajación de la Fed algo más agresivo", dijo Zachary Griffiths, estratega senior de grado de inversión de CreditSights en Charlotte, Carolina del Norte.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el lunes que las tres lecturas de la inflación estadounidense durante el segundo trimestre de este año
"añaden algo de confianza"
de que el ritmo de aumento de los precios está volviendo al objetivo de la Fed de forma sostenible, comentarios que sugieren que un giro hacia los recortes de los tipos de interés podría no estar lejos.
La gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, afirmó el martes que los datos recientes sugieren que la inflación
seguirá disminuyendo
hasta el objetivo del 2% del banco central estadounidense.
La caída de los rendimientos del martes se produjo mientras los operadores evalúan la posibilidad de políticas más inflacionistas si Donald Trump gana las elecciones presidenciales estadounidenses de noviembre. Los sólidos datos de ventas minoristas de junio también recortaron brevemente el movimiento.
Las ventas minoristas estadounidenses no registraron cambios en junio y la tendencia subyacente fue sólida, lo que podría impulsar las estimaciones de crecimiento económico para el segundo trimestre.
"Hay que equilibrar (las expectativas de recorte de tipos) con la preocupación por un mayor rendimiento/una curva más pronunciada con una victoria de Trump y unas ventas minoristas que quizá quiten algo de viento a las velas del menor crecimiento, más desinflación, mejor equilibrio en el comercio del mercado laboral", dijo Griffiths.
Trump es visto como el candidato con más probabilidades de ganar las elecciones tras sobrevivir a un intento de asesinato el sábado. El sitio de apuestas en línea PredictIt mostraba apuestas de una victoria electoral a 69 céntimos para Trump, por encima de los 60 céntimos del viernes, con una victoria para Joe Biden a 24 céntimos.
Los analistas han dicho que una victoria de Trump podría provocar más inflación debido a posibles políticas que incluyan recortes de impuestos y más aranceles.
Los rendimientos de referencia a 10 años bajaron por última vez 6 puntos básicos al 4,167%, el nivel más bajo desde el 13 de marzo.
Los rendimientos a dos años cayeron medio punto básico hasta el 4,447% y antes alcanzaron el 4,409%, el mínimo desde el 8 de marzo.
La inversión en la curva de rendimientos del Tesoro a dos años y 10 años, muy vigilada, se amplió a menos 28 puntos básicos tras alcanzar menos 22 puntos básicos el lunes, la menor inversión desde enero.
La diferencia entre los rendimientos a dos años y a 30 años se situó en menos 7 puntos básicos, tras volverse positiva el lunes por primera vez desde enero.
El Tesoro venderá el miércoles 13.000 millones de dólares en bonos a 20 años y el jueves 19.000 millones de dólares en valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) a 10 años.
