Los recientes comentarios de los funcionarios de la Fed en su conjunto han indicado que el banco central se conforma con mantener los tipos estables en su próxima reunión de política monetaria del 19 al 20 de septiembre, pero no están listos para declarar que la guerra contra la inflación ha terminado. Los inversores volverán a echar un vistazo a las presiones sobre los precios la semana que viene con la publicación del índice de precios al consumo (IPC) el miércoles.
"Estos niveles de rendimiento han sido realmente atractivos para la gente, especialmente en la parte delantera de la curva, pero la mayoría de la gente son inversores a largo plazo y saben en el fondo de sus mentes que el alto rendimiento en efectivo podría resultar ser temporal y si quieren obtener un alto rendimiento asegurado a largo plazo, hay que ir más lejos", dijo Robert Tipp, Estratega Jefe de Inversiones y Jefe de Bonos Globales de PGIM Fixed Income en Newark, Nueva Jersey.
"Hay un mayor grado de incertidumbre sobre hacia dónde van a ir las cosas, pero en conjunto yo diría que los fundamentos han apoyado la idea de que la Fed está al final del ciclo, lo que de una forma u otra apoya el concepto de que se va a estar cerca de un máximo en los tipos".
El rendimiento de la nota de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años cedió el viernes 1 punto básico y se situó en el 4,256%. El rendimiento a 10 años ha subido unos 9 puntos básicos en la semana, lo que supondría su mayor ganancia en aproximadamente un mes.
El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años cayó 2 puntos básicos hasta el 4,332%.
Las expectativas de que la Fed mantenga los tipos estables en la próxima reunión se sitúan en el 93%, según la herramienta Fedwatch de CME, frente al 92% de hace un día.
Los rendimientos habían subido bruscamente a principios de semana, ya que una gran afluencia de oferta corporativa mermó la demanda y unos datos económicos más sólidos de lo esperado hicieron temer que la Fed pudiera tener margen para seguir subiendo los tipos.
Una parte muy vigilada de la curva de rendimientos del Tesoro estadounidense que mide la diferencia entre los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos y diez años, considerada como un indicador de las expectativas económicas, se situó en 72,4 puntos básicos negativos.
El rendimiento del Tesoro estadounidense a dos años, que suele moverse al compás de las expectativas de tipos de interés, subió 2 puntos básicos hasta el 4,978%.
El tipo de equilibrio de los valores del Tesoro estadounidense protegidos contra la inflación (TIPS) a cinco años se situó por última vez en el 2,312%, tras cerrar el jueves en el 2,283%.
El tipo de equilibrio de los TIPS a 10 años se situó por última vez en el 2,335%, lo que indica que el mercado ve una inflación media de alrededor del 2,3% anual para la próxima década.
