El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, afirmó el lunes que el hecho de que la inflación se mantenga por encima del objetivo del 2% del banco central sigue siendo un riesgo mayor que el de que la estricta política de la Fed ralentice la economía más de lo necesario.
La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años subió 10 puntos básicos, hasta el 4,542%, tras subir hasta el 4,533%, su nivel más alto desde octubre de 2007.
"Lo que se está viendo durante los dos últimos meses y que se ha vuelto a poner de relieve durante la última semana es que el mercado se está acostumbrando a los datos económicos y está prestando atención a los datos económicos y está empezando a resonar la idea de que la economía puede manejarse por sí misma con los tipos actualmente donde están", dijo Jim Barnes, director de renta fija de Bryn Mawr Trust en Berwyn, Pensilvania.
"El razonamiento básico durante los dos últimos meses ha sido bastante coherente en el sentido de que el mercado sigue posicionándose para un entorno del tipo 'más alto durante más tiempo'".
Goldman Sachs retrasó la semana pasada sus expectativas de un recorte de los tipos de la Fed del segundo trimestre del próximo año al cuarto trimestre de 2024.
Las expectativas de otra subida de 25 puntos básicos por parte de la Fed en su reunión de noviembre disminuyeron hasta el 21,1%, frente al 34,1% de hace una semana, según la herramienta FedWatch de CME.
El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años subió 13 puntos básicos hasta el 4,656%.
Los datos económicos fueron escasos el lunes, pero esta semana los inversores conocerán varios datos sobre el mercado inmobiliario, junto con la lectura final del producto interior bruto del segundo trimestre y los gastos de consumo personal.
Una parte muy vigilada de la curva de rendimientos del Tesoro estadounidense que mide la diferencia entre los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos y diez años, considerada como un indicador de las expectativas económicas, se situó en 59,1 puntos básicos negativos, su mayor pendiente en unos cuatro meses.
"Esencialmente, la curva de rendimientos va a empezar a poner precio a una recesión, eso es lo que suele ocurrir cuando la curva de rendimientos se empina tanto como lo hace", dijo Tom di Galoma, codirector de negociación de tipos globales de BTIG en Nueva York.
"Tuvimos el gran movimiento de inversión, hemos estado invertidos durante unos buenos 15 a 18 meses, y ahora la curva se está empinando, y eso es un poco porque el extremo largo simplemente ha dado paso a tipos más altos".
Esta semana llegará más oferta al mercado cuando el Tesoro subaste 48.000 millones de dólares en pagarés a dos años el martes, 49.000 millones de dólares en pagarés a cinco años el miércoles y 37.000 millones de dólares en pagarés a siete años el jueves.
El rendimiento del Tesoro estadounidense a dos años, que suele moverse al compás de las expectativas de tipos de interés, subió 1 punto básico hasta el 5,131%.
El tipo de equilibrio de los valores del Tesoro estadounidense protegidos contra la inflación (TIPS) a cinco años se situó por última vez en el 2,317%, tras cerrar el viernes en el 2,316%, su cierre más bajo en aproximadamente una semana.
El tipo de equilibrio de los TIPS a 10 años se situó por última vez en el 2,371%, lo que indica que el mercado ve una inflación media del 2,4% anual para la próxima década.
