Los analistas prevén que el valor de los activos de Temasek se haya disparado más de un 20% en el año que termina en marzo, elevando el valor de la cartera a unos 375.000 millones de dólares (277.700 millones de dólares), después de haber bajado un 2,2% hasta los 306.000 millones de dólares hace un año, lo que supuso la primera caída después de tres años consecutivos de ganancias.
Las perspectivas a largo plazo de Temasek, uno de los mayores inversores estatales del mundo, se han visto empañadas por su apoyo a las empresas afectadas por la pandemia. Temasek aumentó la financiación a Singapore Airlines y a la empresa de servicios marítimos en alta mar Sembcorp Marine, entre otras.
"Hemos visto un amplio crecimiento económico y un repunte en los mercados financieros, pero hay sectores que se enfrentan a vientos en contra, por lo que el reto para los grandes inversores a largo plazo, como Temasek y GIC, consiste realmente en gestionar carteras en las que, ocasionalmente, algunos sectores se verán afectados", dijo Song Seng Wun, economista de CIMB Private Banking.
Temasek está anclado en Asia, con una exposición del 66% a la región medida por los activos subyacentes, la mayoría de los cuales están en China y Singapur. Pero el inversor ha aumentado sus inversiones en Estados Unidos, especialmente en el sector tecnológico.
Temasek dijo que dará detalles de su rendimiento anual esta semana, mientras que GIC, el mayor inversor, publicará su informe anual a finales de este mes.
Los analistas no esperan ningún cambio importante en la estrategia de Temasek, aunque el alto ejecutivo Dilhan Pillay va a tomar el relevo como director general de la empresa de inversión de Ho Ching, que se retira tras dirigir Temasek durante 17 años.
A diferencia de muchos inversores estatales, la mayoría de las inversiones de Temasek son de renta variable, y los activos no cotizados representaron un 48% de su cartera hasta marzo de 2020.
La renta variable mundial se ha disparado durante el pasado ejercicio, con el índice MSCI de acciones asiáticas ex-Japón subiendo un 55% y el índice Straits Times de Singapur un 28%.
"Sigue habiendo una avalancha de liquidez, por lo que la competencia por la financiación sigue siendo feroz", dijo Song.
Entre las acciones de Temasek que registraron fuertes ganancias durante el pasado ejercicio, DBS Group subió un 55%, Standard Chartered un 12% y China Construction Bank un 16%.
Algunas otras empresas de la cartera de Temasek, en particular Airbnb y la empresa de reparto de comida Doordash, salieron a bolsa.
"No espero que la estrategia a medio y largo plazo de Temasek cambie por ningún resultado de este año: obviamente se rige por un horizonte a largo plazo y pretende anticiparse al mercado siendo uno de los mayores y más activos inversores del mundo en VC (capital riesgo) y tecnología", dijo Diego López, director general de la empresa de seguimiento de fondos soberanos Global SWF.
(1 dólar = 1,3505 dólares de Singapur)
