La inflación en la zona euro de 19 países se aceleró hasta el 5,1% en enero desde el 5% de diciembre, muy por delante de las expectativas de una caída hasta el 4,4%, según informó el miércoles la agencia de estadísticas de la Unión Europea, Eurostat.
REACCIÓN DEL MERCADO:
El euro amplió sus ganancias y subió un 0,3% hasta alcanzar un máximo de una semana de 1,13 dólares.
Los inversores ampliaron sus apuestas de que el BCE tendrá que endurecer su política, y los mercados monetarios asignan ahora una probabilidad del 94% a una subida de los tipos de interés de 10 puntos básicos en julio, ligeramente superior al 93% anterior a los datos, y esperan hasta 30 puntos básicos para finales de 2022.
He aquí algunas reacciones de economistas y analistas:
JOERG KRAEMER, ECONOMISTA JEFE DEL COMMERZBANK
Con un 5,1%, la tasa de inflación de enero estuvo muy por encima del 4,1% que el BCE había previsto para el primer trimestre. La inesperada tasa de inflación es una bofetada en la cara del BCE. Tendrá que reconocer por fin los riesgos de inflación masivos y levantar el pie del pedal de la política monetaria.
LOUIS HARREAU, ECONOMISTA DE LA ZONA EURO Y ESTRATEGA DEL BCE EN CREDIT AGRICOLE
"El reto para el BCE no es que el pico sea más alto, sino que es *más largo* de lo esperado: desde marzo de 2021 el BCE espera una inflación decreciente a partir de un pico en el cuarto trimestre de 2021, y esta mañana las cifras muestran que el primer trimestre de 22 será más alto.
Esto
1) cuestiona aún más la proyección del BCE de una inflación inferior al 2% en 2023
2) aumenta los riesgos de efectos de segunda ronda
3) refuerza a los halcones en el consejo de gobierno
Así que reunión complicada mañana: todos sabemos que el BCE tendrá que revisar al alza sus proyecciones en marzo, así que tono de halcón de Christine Lagarde".
CAPITAL ECONOMICS:
"Los datos de inflación de enero apoyan nuestra opinión de que el BCE pronto preverá que la inflación se sitúe en su objetivo (del 2%) a medio plazo.
"Creemos que el BCE probablemente seguirá el plan que esbozó en diciembre de reducir las compras de activos a 20.000 millones de euros al mes para octubre, y las terminará por completo poco después. Eso prepararía el terreno para que el Banco suba los tipos con la primera subida a principios de 2023, aunque un aumento a finales de este año es ciertamente posible."
FREDERIK DUCROZET, ESTRATEGA DE PICTET WEALTH MANAGEMENT
"La estimación preliminar del IPCA de enero de 2022 de la zona del euro será recordada como la mayor sorpresa en materia de inflación hasta la fecha en relación con las expectativas del consenso. Sospechamos que el BCE también se sorprenderá.
"Es probable que la paciencia de los halcones se agote a medida que las presiones inflacionistas subyacentes sigan aumentando en los próximos meses. De hecho, se espera que la inflación subyacente vuelva a repuntar y que el punto de partida sea mucho más alto, es decir, más cercano a los niveles consistentes con un "progreso sustancial", según los criterios del BCE para el despegue.
"Ahora esperamos que el BCE vuelva a llevar su tipo de depósito a cero en dos subidas de 25 puntos básicos en marzo y junio de 2023, antes de hacer una pausa en la segunda mitad de 2023".
MARCHEL ALEXANDROVICH, ECONOMISTA EUROPEO DE SALTMARSH ECONOMICS "Es una sorpresa en comparación con las expectativas de la mayoría. Y existe la preocupación de que lo que hemos visto en EE.UU., en el Reino Unido, lo estamos viendo ahora también en la zona euro, y es que la inflación está resultando más difícil de lo esperado".
"El BCE no es proclive a pivotar de reunión en reunión y un dato no va a cambiar su tono. Así que sigo esperando que Lagarde suene equilibrada mañana y diga que la inflación bajará y que reaccionarán si no lo hace".
RALF UMLAUF, HELABA
"Las lecturas nacionales ya sugerían que la tasa de inflación de la zona euro saldría más alta de lo esperado, pero la subida sigue siendo muy superior al alza. Por lo tanto, la presión seguirá recayendo sobre el BCE para que reaccione más rápido de lo que hasta ahora se ha señalado ante las subidas de precios.
"Será interesante ver si el presidente del BCE... vuelve a insistir en que las subidas de tipos este año son muy improbables. Mientras tanto, los agentes del mercado han fijado las expectativas de subida para finales de este año y verán esto reivindicado por las cifras actuales."
