Williams, en respuesta a las preguntas formuladas en un simposio sobre si la Fed necesitaba acelerar su regreso a una tasa de política neutral que no aliente ni desaliente el gasto, señaló que en 2019, con las tasas fijadas cerca del nivel neutral, "la expansión económica comenzó a desacelerarse", y la Fed recurrió a los recortes de tasas.

"Tenemos que acercarnos al nivel neutral, pero tenemos que vigilar todo el camino", dijo Williams. "No hay duda de que esa es la dirección en la que nos movemos. La rapidez con que lo hagamos depende de las circunstancias".

Las declaraciones de Williams sugieren un enfoque más cauteloso respecto a las próximas subidas de tipos que el que han impulsado sus colegas, que consideran que la Fed debería correr hacia una postura más neutral mediante subidas de tipos de medio punto más grandes de lo habitual en las próximas reuniones.

La mediana de las estimaciones de los responsables políticos sobre el tipo neutral es del 2,4%, un nivel que los operadores consideran actualmente que el banco central alcanzará a finales de este año. Ese ritmo requeriría subidas de medio punto en 2 de las seis reuniones restantes de la Fed este año, y se espera que la primera llegue en la sesión de la Fed del 3 al 4 de mayo.

La Fed subió los tipos de interés el mes pasado en un cuarto de punto porcentual, el comienzo de lo que los responsables políticos esperan que sean "subidas continuas" destinadas a domar la inflación que actualmente triplica el objetivo del 2% de la Fed.

En la última reunión de la Fed, la mediana de los responsables políticos preveía aumentos de un cuarto de punto sólo en cada reunión, pero desde entonces varios han dicho que estaban preparados para actuar de forma más agresiva si fuera necesario.

El resultado depende de si la inflación se relaja, dijo Williams.

"Esperamos que la inflación baje, pero si no lo hace.... tendremos que responder. Mi esperanza ahora mismo es que eso no ocurra", dijo Williams.

La Fed también utilizará una segunda herramienta para endurecer el crédito cuando empiece a reducir el tamaño de su balance de casi 9 billones de dólares. Williams dijo que eso podría comenzar tan pronto como en mayo.

En declaraciones preparadas para un simposio de la Universidad de Princeton, Williams dijo que la alta inflación era actualmente el "mayor desafío" de la Fed, y que podría ser impulsada por la guerra en Ucrania, la pandemia en curso y la continua escasez de mano de obra y suministros en Estados Unidos.

"La incertidumbre sobre las perspectivas económicas sigue siendo extraordinariamente alta, y los riesgos para las perspectivas de inflación son particularmente agudos", dijo Williams.

Sin embargo, dijo que esperaba que la combinación de subidas de tipos y la reducción del balance ayudara a reducir la inflación hasta alrededor del 4% este año, y "cerca de nuestro objetivo a largo plazo del 2% en 2024", al tiempo que se mantiene la economía en marcha.

"Estas acciones deberían permitirnos gestionar el proverbial aterrizaje suave de forma que se mantenga una economía y un mercado laboral fuertes y sostenidos", dijo Williams. "Ambos están bien posicionados para soportar una política monetaria más estricta".