Por Toby Sterling y Hilary Russ

AMSTERDAM/NUEVA YORK (Reuters) - Cuando el servicio de entrega de comida Grubhub llegó a un acuerdo con Amazon a principios de este mes, ofreciendo a los clientes de Prime un año de entrega gratuita, las acciones de sus rivales se desplomaron.

El acuerdo, un salvavidas para Grubhub que aumentará la presión sobre sus competidores, fue el último ejemplo de una empresa de reparto de comida que toma medidas para renovar su negocio y hacer frente a un descenso previsto.

El deficitario sector del reparto de comida fue uno de los grandes beneficiarios de la pandemia del COVID-19, pero ese efecto ha disminuido a medida que los consumidores, ante el aumento de los precios, han empezado a recortar gastos.

Los analistas siguen creyendo que el reparto de comida acabará convirtiéndose en una fuente de ingresos, dado el gusto de los clientes por la comodidad. Pero, por el momento, el sector tiene que hacer frente a una crisis del coste de la vida y las empresas serán juzgadas por el cumplimiento de sus objetivos de margen, no de crecimiento.

Para ello, las empresas están reduciendo costes y saliendo de los mercados no rentables o realizando movimientos tácticos como Grubhub para hacer frente al endurecimiento del clima.

"Es un error pensar que la competencia seguirá aumentando para siempre", dijo Fahd Beg, un ejecutivo de Prosus, que tiene inversiones en empresas de comidas de todo el mundo.

"A medida que el frenesí de financiación de los últimos años se va apagando, muchas empresas buscan racionalizar y salir de los mercados en los que no tienen una posición de liderazgo".

Just Eat Takeaway ha subido las comisiones de los restaurantes en toda Europa y ha recortado puestos de trabajo en Francia, Uber Eats ha abandonado Brasil y la británica Deliveroo, ha salido de España.

"Todo el mundo está recortando, todos entienden que ahora necesitan llegar a la rentabilidad", dijo la analista de Citi Monique Pollard.

Los jugadores que ya son dominantes en una región están mejor situados para ampliar su liderazgo, dijeron los analistas.

Entre ellos se encuentran DoorDash en Estados Unidos, Just Eat en el norte de Europa, Glovo de Delivery Hero en el sur de Europa e iFood en Brasil. Éstas pueden invertir los beneficios operativos para reforzar su red de entrega y añadir más restaurantes a sus plataformas.

Las empresas que ocupen el segundo o tercer puesto sufrirán, según los analistas.

En virtud del acuerdo de Grubhub con Amazon, la empresa su red de reparto puede utilizar la asociación para fortalecerse , construyendo a partir de bastiones urbanos como Nueva York.

Amazon tiene un acuerdo similar con Deliveroo, que es un actor importante en Londres y París.


GRÁFICO: Las empresas de reparto de comida luchan por la cuota de mercado

APETENCIA DÉBIL

El número de pedidos de comida a domicilio en Estados Unidos cayó un 6,3% en los 12 meses que terminaron en junio, hasta los 4.800 millones, la primera caída interanual que experimenta el sector desde 2016.

Morgan Stanley ha dicho que su sondeo mostró que el gasto en restaurantes es uno de los primeros lugares en los que los consumidores buscarán ahorrar dinero durante una recesión.

"La entrega de alimentos también se destaca como singularmente en riesgo ... dado que esto tiende a ser caro sobre una base por persona y probablemente visto como indulgente por algunos grupos de consumidores", escribieron.


GRÁFICO: Las acciones de entrega de alimentos han sufrido durante el último año

AMAZONIA

El acuerdo con Amazon será una inyección de ánimo para Grubhub, que Just Eat Takeaway compró por 7.300 millones de dólares en 2021 pero que ahora ha dicho que está en venta.

La afluencia de nuevos suscriptores -alrededor de 2 millones sólo en julio, según informó el Wall Street Journal- ayudará a Grubhub a hacer un mejor uso de su red de entrega existente, dicen los analistas.

El análisis de Morningstar estimó que Grubhub tenía 3 millones de suscriptores a finales de 2021, y podría duplicar esa cifra en el primer año del acuerdo con Amazon.

Estimó que el acuerdo de Amazon con la británica Deliveroo, lanzado en septiembre de 2021, hizo que se duplicaran los suscriptores, pasando de 750.000 a 1,5 millones en el primer mes tras el acuerdo.

Amazon Prime tiene aproximadamente 10 veces más suscriptores en Estados Unidos que en Gran Bretaña.

Pollard, de Citi, dijo que DoorDash sigue teniendo una posición dominante en Estados Unidos, mientras que Uber se beneficia de una red de entrega a nivel nacional en el país.

Lo que el acuerdo con Amazon "hace para Grubhub es que cambia la narrativa para ellos de una en la que están perdiendo cuota a una en la que empiezan a recuperar cuota, sobre todo a corto plazo", dijo.

MANTENER LOS MÁRGENES

Con sólo dos o tres actores que quedan en cada país, los que permanecen están mejor situados para proteger los márgenes en una recesión.

Tanto Deliveroo como Delivery Hero recortaron sus previsiones de ventas la semana pasada.

Pero sus acciones subieron al mantener o mejorar las previsiones de beneficios operativos.

"En el futuro, las eficiencias operativas serán recompensadas y se reflejarán en las valoraciones del mercado público y privado", dijo Beg de Prosus, en respuestas por correo electrónico a preguntas de Reuters.

Los líderes de cada mercado ya están establecidos y los que se centran en la entrega "podrán defender con éxito sus negocios", dijo.