La India podría recortar sus empréstitos brutos de mercado del año en curso en el presupuesto final de la próxima semana tras una transferencia de superávit del banco central mejor de lo estimado y en medio de una fuerte recaudación de ingresos, dijo el jefe de tesorería del Axis Bank.

"Los ingresos y los ingresos de capital, (y) especialmente el dividendo del banco central, han sido muy superiores a lo que se estimó en el presupuesto de febrero", declaró el lunes a Reuters Neeraj Gambhir, ejecutivo del grupo y jefe de tesorería, mercados y productos bancarios mayoristas.

En consecuencia, el presupuesto final podría reducir el endeudamiento bruto para el ejercicio 2024-25 en 500.000-750.000 millones de rupias (6.000-9.000 millones de dólares), añadió Gambhir.

Ve margen para una reducción de 20 puntos básicos en el objetivo de déficit después de que el Banco de la Reserva de la India (RBI) transfiriera un superávit récord de 2,11 billones de rupias, más del doble de lo presupuestado. El déficit del año anterior se situó en el 5,6%.

En el presupuesto provisional, el gobierno anunció un endeudamiento bruto de 14,13 billones de rupias, con un objetivo de déficit fiscal del 5,1% del producto interior bruto (PIB). El presupuesto definitivo se presentará el 23 de julio.

Si el gobierno recorta la oferta en más de 500.000 millones de rupias, el rendimiento de referencia podría caer a mínimos de más de dos años, probando niveles del 6,85%-6,90%, desde alrededor del 7% actual, añadió el tesorero.

Gambhir, sin embargo, no espera que el Banco de Reserva de la India comience a recortar los tipos de interés este año fiscal, suponiendo una mejora en las estimaciones de crecimiento, y ya que ve que la inflación general se mantiene por encima del objetivo del 4% del banco central.

"Podríamos ver alguna posibilidad de recortes el año que viene si la Reserva Federal recorta (los tipos de interés) en septiembre o diciembre", añadió.

Gambhir considera que los bonos a más corto plazo son más atractivos, ya que la curva de rendimiento es plana, sin apenas diferencia entre el rendimiento de los títulos a 1 año y los de mayor duración.

"El ciclo de subidas de tipos ha terminado, y el siguiente paso sería un recorte, y con este tipo de curva de rendimientos plana, deberíamos ver algún tipo de empinamiento a medida que los mercados empiecen a poner en precio los recortes de tipos. Por lo tanto, la parte delantera de la curva de rendimiento, digamos, hasta cinco años presenta un buen valor".

(1 $ = 83,5375 rupias indias) (Reportaje de Dharamraj Dhutia; Edición de Sohini Goswami)