CME es el operador del mayor mercado de futuros financiados del mundo.
Estos derivados se utilizan para contratar el precio de compra o venta de un activo en un futuro próximo o lejano, cubriendo así parcialmente el riesgo de volatilidad.
CME ha desarrollado un monopolio de facto en futuros sobre tipos de interés -este segmento representa un tercio de su volumen de negocio-, además de ofrecer una gama de productos comparables para los principales índices bursátiles, divisas y materias primas.
Pocas actividades ilustran tan bien el famoso "efecto de red" tan buscado por los inversores, ya que el valor de un mercado, por definición, aumenta en proporción a su número de usuarios.
En el caso de CME Group, esto se traduce en mayor liquidez, mejor ejecución y mayores puntos de margen para los inversores. Las normas de compensación vigentes refuerzan aún más la ubicuidad de su plataforma.
CME tiene, con diferencia, los márgenes más elevados de todos los grupos propietarios de mercados financieros cotizados, como la Bolsa de Londres, Deutsche Börse, Euronext o Nasdaq.
El crecimiento anual de las ventas fue del 5,6% de media en la última década, mientras que los beneficios por acción se duplicaron al consolidarse el famoso "efecto red", lo que arroja una tasa media de crecimiento anual del 7%.
Además, el año pasado CME ofreció una rentabilidad por dividendo del 5% gracias a su política de retribución variable. Llama la atención -y sorprende dadas las modas del momento- que el grupo nunca se haya mostrado proclive a recomprar acciones; sin duda consideraba que sus títulos estaban bien valorados.
Fuera de los periodos de pánico, el múltiplo medio de valoración se ha mantenido notablemente estable en los últimos diez años, en torno a x26 beneficios. Una caída por debajo de esta media crea naturalmente una buena oportunidad de entrada.
El equipo de analistas de MarketScreener siempre ha seguido de cerca a los distintos operadores de los mercados financieros que cotizan en bolsa. El mes pasado, Tommy Douziech analizó en detalle CME.
Hace unos meses, fue Euronext la que entró en nuestra cartera de Inversor Europa en un momento bajo; como hemos visto, la cotización ha subido sustancialmente desde entonces.
CME Group Inc. es el mercado de contratos a plazo por acuerdo mutuo y de opciones sobre instrumentos financieros más grande y más diversificado del mundo. El grupo propone contratos y opciones sobre tipos de interés, sobre índices bursátiles, sobre divisas, sobre materias primas de origen agrícola o en uso industrial, sobre varias formas de energía, así como productos alternativos de inversión como contratos relativos a las condiciones meteorológicas o a los bienes inmuebles. La mayoría de las operaciones se realizan a través de plataformas electrónicas de negociación. CME Group Inc., a través de su cámara de compensación, también asegura la conexión y la regulación de las transacciones en sus mercados, eliminando cualquier riesgo de impago.