II-VI Incorporated (NasdaqGS:IIVI) hizo una propuesta para adquirir Coherent, Inc. (NasdaqGS:COHR) por 6.500 millones de dólares el 12 de febrero de 2021. Según los términos de la propuesta de II-VI, los accionistas de Coherent recibirían 130 dólares en efectivo y 1,3055 acciones ordinarias de II-VI por cada acción de Coherent. El 8 de marzo de 2021, Coherent recibió una propuesta revisada de II-VI Incorporated según la cual cada acción ordinaria de Coherent se canjearía por 170 dólares en efectivo y 1,0981 acciones ordinarias de II-VI por una contraprestación total de 6.300 millones de dólares. El 11 de marzo de 2021, Coherent recibió una propuesta revisada de II-VI según la cual cada acción ordinaria de Coherent se canjearía por 195 dólares en efectivo y 1 acción ordinaria de II-VI por una contraprestación total de 6.700 millones de dólares. El 18 de marzo de 2021, Coherent recibió una propuesta revisada de II-VI según la cual cada acción ordinaria de Coherent se canjearía por 220 dólares en efectivo y 0,91 de una acción ordinaria de II-VI por una contraprestación total de 7.200 millones de dólares. Cada premio RSU de Coherent se convertirá automáticamente en RSU denominadas en acciones ordinarias de II-VI. II-VI Incorporated llegó a un acuerdo definitivo para adquirir Coherent, Inc. el 25 de marzo de 2021. II-VI tiene la intención de financiar la transacción con el efectivo disponible de los balances de la empresa combinada, los ingresos de la emisión de nuevas acciones preferentes convertibles de II-VI y la nueva deuda, así como la emisión de acciones ordinarias de II-VI, aproximadamente 5.425 millones de dólares de financiación de deuda comprometida dirigida por J.P. Morgan Securities LLC y de una inversión de capital de 1.500 millones de dólares de Bain Capital. Como se informó el 9 de junio de 2021, Bain Capital dijo que añadiría otros 350 millones de dólares a su inversión de capital en II-VI, lo que elevaría el compromiso total de capital a 2.150 millones de dólares. Como resultado de la transacción, los accionistas de Coherent poseerían aproximadamente el 15% de la empresa combinada. Dependiendo de las circunstancias en las que se rescinda el acuerdo de fusión, II-VI podría tener que pagar una tasa de rescisión de 337,7 millones de dólares o 500 millones de dólares, según el caso, o Coherent podría tener que pagar una tasa de rescisión de 108,8 millones de dólares. Como parte de la adquisición, se espera que Steve Pagliuca, copresidente de Bain Capital, se una al consejo de administración de II-VI. También se espera que dos directores actuales de Coherent se unan al consejo de II-VI tras el cierre.

La ejecución de un acuerdo definitivo de fusión entre Coherent e II-VI estaría sujeta a la aprobación de los consejos de administración de cada empresa y la realización de la transacción estaría sujeta a las condiciones habituales de cierre, incluida la recepción de las aprobaciones reglamentarias necesarias, la recepción de las aprobaciones antimonopolio de Estados Unidos y del extranjero y la aprobación de los accionistas de II-VI y Coherent, la efectividad de la declaración de registro y la cotización/aprobación de las nuevas acciones en bolsa. El Consejo de Administración de II-VI ha aprobado por unanimidad esta propuesta. El 8 de marzo de 2021, el Consejo de Administración de Coherent ha determinado por unanimidad que la propuesta de adquisición revisada que Coherent ha recibido de II-VI Incorporated constituye una "propuesta superior de la empresa" según el acuerdo de fusión pendiente de Coherent con Lumentum Holdings Inc. En consecuencia, Coherent ha notificado a Lumentum que tiene la intención de rescindir su acuerdo de fusión a menos que Coherent reciba una propuesta revisada de Lumentum antes del 11 de marzo de 2021. El 12 de marzo de 2021, el Consejo de Administración de Coherent ha determinado que la propuesta de adquisición revisada que Coherent recibió de II-VI Incorporated constituye una "Propuesta Superior de la Compañía" según los términos del acuerdo de fusión pendiente de Coherent con Lumentum Holdings Inc. Coherent ha notificado a Lumentum que tiene la intención de rescindir su acuerdo de fusión modificado a menos que Coherent reciba una propuesta revisada de Lumentum antes del 17 de marzo de 2021. El 18 de marzo de 2021, el Consejo de Administración de Coherent ha determinado que la propuesta de adquisición revisada que Coherent ha recibido de II-VI Incorporated constituye una "propuesta superior de la empresa" según los términos del acuerdo de fusión de Coherent con Lumentum Holdings Inc. del 9 de marzo de 2021. El consejo de Coherent también ha determinado que la propuesta de II-VI es superior a la propuesta de adquisición revisada que Coherent recibió de Lumentum el 17 de marzo de 2021. Coherent ha notificado a Lumentum que tiene la intención de rescindir su acuerdo de fusión modificado a menos que Coherent reciba una propuesta revisada de Lumentum antes del 22 de marzo de 2021. El 25 de marzo de 2021, el Consejo de Administración de Coherent aceptó la propuesta de II-VI y su Consejo de Administración aprobó por unanimidad el acuerdo y recomienda que los titulares de acciones ordinarias de Coherent voten “A FAVOR” de la transacción. El formulario S-4 se declaró efectivo el 6 de mayo de 2021. En la reunión especial celebrada el 24 de junio de 2021, los accionistas de II-VI y Coherent aprobaron el acuerdo. El 25 de agosto de 2021, la transacción recibió la autorización incondicional de la Oficina Federal de la Competencia en Alemania. El 9 de febrero de 2022, la adquisición ha recibido la aprobación, o indicación de aprobación inminente, de 3 de las 4 autoridades reguladoras antimonopolio mundiales. El 2 de mayo de 2022, II-VI volvió a presentar su formulario de notificación e informe previo a la fusión ante la Comisión Federal de Comercio y el Departamento de Justicia de EE.UU. en virtud de la Ley HSR. Desde el 28 de junio de 2022, se ha obtenido la autorización antimonopolio de la Administración Estatal de Regulación del Mercado (SAMR) de la República Popular China. A partir del 4 de agosto de 2021, se espera que la transacción se cierre a finales de 2021. A partir del 10 de agosto de 2021, se espera que la transacción se cierre en el primer trimestre natural de 2022. A partir del 9 de febrero de 2022, se espera que la transacción se cierre a mediados del segundo trimestre natural de 2022. A partir del 3 de mayo de 2022, el cierre de la fusión se producirá antes del 30 de junio de 2022. A partir del 28 de junio de 2022, se espera que la transacción se cierre en torno al 1 de julio de 2022.

Allen & Company LLC ha actuado como asesor financiero de II-VI, y Andrew J. Nussbaum y Karessa L. Cain de Wachtell, Lipton, Rosen & Katz y Lauren Norris Donahue de K&L Gates están actuando como asesores legales. BofA Securities, Inc. y Credit Suisse Securities (USA) LLC están actuando como asesores financieros y proporcionaron opiniones de equidad a Coherent, y, Michael S. Ringler y Sonia K. Nijjar de Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP están actuando como asesores legales. J.P. Morgan Securities LLC proporcionó la opinión de equidad y actuó como asesor financiero de II-VI Incorporated. Sarkis Jebejian, Joshua N. Korff y Christopher M. Thomas de Kirkland & Ellis actuaron como asesores legales de Coherent, Inc. Patrick Ryan, Art Robinson, Lesley Peng, Sophie Staples y Andrew Blau de Simpson Thacher & Bartlett LLP actuaron como asesores legales de JPMorgan Chase Bank, N.A., que proporcionó la financiación de la deuda a II-VI. Hengeler Mueller Partnerschaft von Rechtsanwälten mbB actuó como asesor jurídico de II-VI. Para asistir en la solicitud de poderes, II-VI ha contratado a MacKenzie Partners, Inc, por unos honorarios de 25.000 dólares, más el reembolso de los gastos de bolsillo por sus servicios, y Coherent ha contratado a Georgeson LLC y estima que pagará a Georgeson LLC unos honorarios de aproximadamente 25.000 dólares por los servicios de Georgeson LLC. Coherent ha acordado pagar a BofA Securities por sus servicios en relación con la fusión unos honorarios agregados que se estiman actualmente en aproximadamente 55,7 millones de dólares, de los cuales 1 millón se pagará con cargo al dictamen emitido. Credit Suisse tiene derecho a recibir una comisión por la transacción de 17 millones de dólares, 2 millones de los cuales serán pagaderos al emitirse el dictamen de Credit Suisse el 9 de marzo de 2021, 2millones de dólares de los cuales se hicieron pagaderos al emitirse el dictamen de Credit Suisse el 24 de marzo de 2021, 10 millones de dólares de los cuales son pagaderos en función del cierre de la fusión y, a discreción de Coherent, 3 millones de dólares de los cuales pueden ser pagados al cierre de la fusión. Por los servicios prestados en relación con la fusión, II-VI ha acordado pagar a J.P. Morgan unos honorarios totales de 12 millones de dólares, de los cuales una parte se pagó en relación con la entrega del dictamen de J.P. Morgan y 8,5 millones de dólares son contingentes y pagaderos al cierre de la fusión.

II-VI Incorporated (NasdaqGS:IIVI) completó la adquisición de Coherent, Inc. (NasdaqGS:COHR) el 1 de julio de 2022. Como resultado, las acciones ordinarias de Coherent, que anteriormente cotizaban bajo el símbolo “COHR,” dejarán de cotizar en el Nasdaq. Como resultado del acuerdo, cada uno de Jay T. Flatley, Pamela Fletcher, Andreas W. Mattes, Beverly Kay Matthews, Michael R. McMullen, Garry W. Rogerson, Steve Skaggs y Sandeep Vij, dejaron de ser directores de Coherent.