La Asociación Blockchain y la Cámara de Comercio Digital, que representan a algunas de las empresas de criptomonedas más influyentes, dicen que han estado recibiendo una avalancha de preguntas del Capitolio desde que TerraUSD, conocido como "UST", rompió su paridad la semana pasada y se desplomó un 90%.

Las stablecoins son criptodivisas que intentan mantener un tipo de cambio constante con las monedas fiduciarias. El espacio de los 163.000 millones de dólares está dominado por tokens que se vinculan al dólar estadounidense, como Tether y USD Coin, manteniendo reservas en activos tradicionales en dólares. Algunas stablecoins, como UST, sin embargo, utilizan un complejo proceso algorítmico para crear la vinculación.

Los legisladores del Capitolio han estado interrogando a los grupos de presión sobre la estructura de UST, tratando de determinar si su colapso era evitable y si otras stablecoins podrían sufrir el mismo destino.

Los grupos de presión están instando a los legisladores a no tomar medidas demasiado duras contra la gama de stablecoins.

"Lo único que hemos estado advirtiendo al Capitolio es que no queremos tirar accidentalmente al bebé con el agua de la bañera, porque las stablecoins creemos que son una pieza realmente crítica del ecosistema de las criptomonedas en el futuro", dijo Kristin Smith, directora ejecutiva de la Asociación Blockchain.

A medida que el mercado de las criptodivisas se ha disparado, alcanzando los 3 billones de dólares en noviembre, ha aumentado el escrutinio de los responsables políticos.

En respuesta, la industria de las criptomonedas ha reforzado su presencia en Washington, gastando 9 millones de dólares en grupos de presión en 2021, según Public Citizen. La Asociación Blockchain y la Cámara de Comercio Digital gastaron 900.000 y 426.663 dólares, respectivamente, mientras que los gigantes de las criptomonedas Coinbase Global Inc y Ripple Labs desembolsaron 1,5 y 1,1 millones de dólares, respectivamente.

ZONA GRIS REGLAMENTARIA

La creciente influencia de la industria se pondrá a prueba mientras trata de contener las secuelas del desplome de las UST y del mercado de criptomonedas en general, que se redujo de 1,98 a 1,3 billones de dólares en sólo seis semanas debido al temor de los inversores al aumento de los tipos de interés.

Actualmente hay un puñado de proyectos de ley sobre las stablecoin flotando en el Congreso. Aunque los analistas afirman que las posibilidades de que el Congreso apruebe alguno de ellos este año son escasas, ya que los legisladores están centrados en las elecciones de mitad de mandato, los recientes giros del mercado de criptomonedas han hecho que muchos legisladores tomen nota.

"Hay mucha gente en el Congreso que está interesada en elaborar un marco regulador para evitar que algo así vuelva a suceder", dijo Smith.

Las criptomonedas caen en una zona gris de regulación.

La administración del presidente Joe Biden se ha centrado en gran medida en las normas para las stablecoins respaldadas por el dólar. Un informe de noviembre dirigido por el Departamento del Tesoro recomendaba al Congreso que regulara a los emisores de stablecoins como si fueran instituciones depositarias aseguradas, pero no cubría las stablecoins algorítmicas.

Los grupos de presión han tenido que cambiar rápidamente de táctica y educar a los legisladores sobre las diferencias, dicen.

"Todas las propuestas legislativas recientes han sido respaldadas por el fiat", dijo Cody Carbone, director de políticas de la Cámara de Comercio Digital. "Pensamos que lo hicimos bastante bien en la educación porque nos mantuvimos dentro de ese ámbito, y ahora vamos a tener que ampliarlo".

Aunque los miembros del grupo no operan actualmente con stablecoins algorítmicas, la cámara está elaborando puntos de discusión para explicar cómo funcionan, dijo Carbone.

Los reguladores han advertido de que las stablecoins en dólares estadounidenses podrían ser susceptibles de sufrir corridas si los usuarios pierden la confianza, un temor que pareció materializarse parcialmente la semana pasada: después de que UST rompiera su paridad, Tether, la mayor stablecoin, rompió brevemente su paridad también.

"Esto es esencialmente una llamada a la acción, porque no todas las monedas se crean igual, y lo que uno cree que es estable puede no serlo en realidad", dijo Jonathan Dharmapalan, director general de eCurrency, un proveedor de tecnología de moneda digital.

Aunque Smith, de la Asociación Blockchain, está de acuerdo en que la legislación no es inminente, el problema de las UST "ciertamente acentúa esa necesidad", dijo.