La desaparición de Archegos y de otro cliente importante, la empresa financiera británica Greensill, ha sumido a Credit Suisse en una crisis, provocando pérdidas, despidos y recortes de primas en un momento en el que sus rivales se regocijan en los beneficios de las operaciones y los acuerdos.

En un nuevo golpe para el presidente Thomas Gottstein, el regulador financiero suizo ha abierto un procedimiento de ejecución contra el banco por la forma en que gestionó los riesgos en torno a Archegos y Greensill.

Credit Suisse dijo que espera un golpe de alrededor de 600 millones de francos suizos (655,81 millones de dólares) para el trimestre abril-junio después de salir de la mayoría de sus posiciones relacionadas con Archegos. Un golpe de 4.400 millones en enero-marzo echó por tierra lo que habría sido un periodo comercial estelar, dejándolo con una pérdida antes de impuestos ligeramente inferior a la prevista, de 757 millones de francos.

Sus acciones cayeron un 5,7%, con los analistas señalando el nuevo golpe de Archegos y la dilución causada por la emisión anunciada el jueves de bonos convertibles en 203 millones de acciones.

Credit Suisse ha sido el banco más afectado por su exposición a Archegos, un family office con sede en Estados Unidos que se hundió al no poder hacer frente a los márgenes de sus apuestas bursátiles fuertemente apalancadas.

En respuesta, el banco está reduciendo su negocio de corretaje principal, que atiende a clientes de fondos de cobertura, en aproximadamente un tercio.

Las acciones de Credit Suisse han bajado más de un 20% en lo que va de año y los escándalos han borrado la ganancia del 50% que sus acciones habían registrado desde noviembre de 2020, cuando el optimismo en torno a las vacunas y a la nueva administración estadounidense impulsó a las entidades financieras europeas.

"La pérdida que reportamos este trimestre, por el asunto (de Archegos), es inaceptable", dijo Gottstein.

El estallido de Archegos se produjo semanas después de que Credit Suisse tuviera que suspender los fondos de inversión vinculados a Greensill, lo que supuso un doble golpe para Gottstein, cuyo nombramiento a finales de 2019 debía marcar una nueva era de calma después de que un escándalo de espionaje derribara a su predecesor Tidjane Thiam.

El regulador financiero suizo, que sigue investigando la polémica del espionaje, dijo que había ordenado varias medidas a corto plazo para reducir la exposición al riesgo del banco y había solicitado la suspensión de algunos pagos de bonificaciones.

La nueva emisión de bonos de Credit Suisse aumentará el nivel de capital básico del banco hasta alrededor del 13%, desde el 12,2%, un nivel que su director financiero dijo que había recomendado que el banco operara "en el futuro previsible" y que era superior a su anterior orientación.

PROBLEMAS CONSTANTES

Sus rivales estadounidenses, que se apresuraron a salir de sus posiciones comerciales tras el colapso de Archegos, obtuvieron unos beneficios superiores a los previstos en el primer trimestre. Los ingresos netos de Goldman Sachs Group Inc se multiplicaron casi por seis. Morgan Stanley reveló una pérdida de casi 1.000 millones de dólares por Archegos, pero informó de un aumento de beneficios del 150%.

Excluyendo el golpe de 4.400 millones de francos del primer trimestre de Archegos y otros elementos significativos, Credit Suisse dijo que el beneficio antes de impuestos habría sido de 3.600 millones de francos, lo que habría representado su mejor trimestre operativo en al menos una década.

Como muestra de la solidez del entorno, Credit Suisse registró unos beneficios extraordinarios en su unidad de Asia-Pacífico, con un aumento del 154% interanual, y un incremento del 25% de los beneficios antes de impuestos en su negocio suizo, las dos únicas divisiones que no se vieron afectadas por los recientes episodios de Archegos y Greensill.

Mientras Gottstein se esfuerza por limitar el daño a la reputación del banco y retener tanto a los clientes como al personal, las iniciativas estratégicas más amplias han quedado pendientes hasta que el presidente entrante, Antonio Horta-Osorio, asuma el cargo el 30 de abril.

Los analistas prevén que los problemas, que han afectado a las reservas de capital del banco, repercutan en los beneficios de los próximos trimestres, ya que la reducción de las reservas de capital puede limitar el apetito de riesgo y afectar a las relaciones con el personal y los clientes.

El jueves, el banco dijo que había recortado los costes de compensación y beneficios en un 5% interanual, o 109 millones de francos sobre una base ajustada. Eso representó una fracción de la enorme caída de las bonificaciones que los medios de comunicación habían informado previamente.

"En cuanto a la retención de los empleados (y la compensación), tenemos que buscar un equilibrio. Si optáramos por aumentar las compensaciones este trimestre después de que el banco haya tenido pérdidas, no creo que fuera realmente aceptable para los accionistas, francamente", dijo a Reuters el director financiero David Mathers.

"Eso lo entiende todo el mundo en el banco. Pero está claro que queda el resto del año, y veremos cómo va el rendimiento y lo acumularemos en consecuencia", dijo.

La banca de inversión registró una pérdida de 2.600 millones de dólares antes de impuestos, ya que un aumento del 29% en las ventas y la negociación de renta fija, un aumento del 23% en las ventas y los ingresos por negociación de renta variable, y unas ganancias mucho mayores en los mercados de capitales y el asesoramiento no lograron compensar el enorme golpe de Archegos que registró la unidad.

Su unidad de gestión de activos, que gestiona los 10.000 millones de dólares en fondos vinculados a Greensill, vio cómo el beneficio caía un 30%, ya que el aumento de los activos gestionados no pudo evitar que "elementos significativos" hicieran caer los ingresos.

La unidad, que está siendo reformada, ya fue una fuente de problemas en el cuarto trimestre, cuando se vio afectada por un deterioro de 500 millones de dólares en una participación en otro fondo de inversión estadounidense.

En abril, dijo que había identificado préstamos por valor de 2.300 millones de dólares expuestos a incertidumbres financieras y de litigios en sus fondos de financiación de la cadena de suministro vinculados a Greensill.

Los datos del instituto de investigación Morningstar estiman que los flujos de activos en la gama de fondos domiciliados en Europa de Credit Suisse cayeron en marzo, el mes en que anunció la suspensión de los fondos vinculados a Greensill.

Los activos netos totales y la cuota de mercado de los fondos de gestión activa también cayeron, según las estimaciones de Morningstar. Esto se compara con un aumento en el mercado europeo más amplio.

(1$ = 0,9149 francos suizos)