RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Cuentas sectoriales trimestrales U.E., balanza de pagos; balanza comercial Alemania; Producción industrial Francia; Encuesta directores financieros del Banco de Inglaterra, PMI construcción; Anuncios de Norwegian Air Shuttle, Imperial Brands

En la apertura:

Las bolsas parecen encaminarse hacia subidas este jueves tras la pausa en el rally de los rendimientos del Tesoro a la espera de datos sobre el mercado laboral más adelante esta semana. En horarios de Asia, los principales selectivos han registrado subidas; los rendimientos se han debilitado; el dólar ha cedido terreno; el crudo ha avanzado; mientras el oro ha subido tras alcanzar su nivel más bajo desde marzo.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Las alzas de tipos significan que los déficits ahora sí importan

Desde hace mucho que EE.UU. es el prestamista de último recurso del mundo. Durante los pánicos en los mercados emergentes de los 90, la crisis financiera de 2007-09 y la pandemia de 2020, fue la capacidad inigualable del Tesoro de endeudarse la que salvo la situación.

Ahora, el Tesoro en si supone un riesgo. EE.UU. no está a punto de quebrar ni dejará de ser capaz de subastar suficiente deuda en su próxima subasta. Pero la magnitud y la tendencia al alza del endeudamiento actual, junto con la ausencia de cualquier acción política correctiva amenazan a los mercados y a la economía como no lo han hecho desde hace al menos una generación.

RENTA VARIABLE:

Los índices europeos van camino de abrir la sesión en terreno positivo este jueves, conforme retroceden los rendimientos de la deuda pública a largo plazo tras alcanzar máximos de los últimos 16 años.

Los rendimientos del Tesoro han caído tras informar la consultora ADP que el empleo en el sector privado estadounidense apenas aumentó en unas 89,000 personas en septiembre.

Ese ha sido el menor incremento desde hace dos años y medio. Los economistas encuestados por el Wall Street Journal habían vaticinado un aumento de 150,000.

Según LPL Financial, los inversores deberían tratar el informe de ADP con cautela al no incluir el empleo del sector público y debido a que no es un indicador "consistente" del informe de empleo oficial que se publicará el viernes por la mañana.

"Dicho eso, el ritmo de crecimiento del mercado laboral viene aminorándose tanto en el sector productor de bienes como en el de servicios", dice LPL Financial.

DIVISAS:

El dólar ha perdido fuelle en horarios de Asia en medio de las caídas en los rendimientos de la deuda del Tesoro, lo que reduce al atractivo de los activos de renta fija estadounidenses y por ende la demanda de dólares.

Los mercados han empezado a cuestionar la fortaleza de la economía estadounidense tras conocerse un informe de empleo nacional de ADP muy débil, dice DBS Group Research.

Dado que los agentes de mercado asignan ahora una probabilidad de tan sólo el 24% a un escenario de subidas de tipos por parte de la Fed en noviembre, un informe de empleo más fuerte de lo anticipado podría llevar esa probailidad al 50% y apuntalar al dólar, añaden.

DEUDA PÚBLICA:

Los rendimientos de la deuda del Tesoro han cedido parte de sus recientes avances en respuesta a los indicios de mayor holgura en el mercado laboral estadounidense.

Los rendimientos han caído en su mayoría tras el informe ADP de empleo, el cual sugería que el mercado laboral se estaba debilitando, pero no es un indicador fiable para el informe de empleo oficial para el mes de septiembre que se conocerá el viernes.

La previsión es que el informe de empleo también arroje una ralentización en el ritmo de creación de empleo.

Traductor: Alejandro Bueso


(END) Dow Jones Newswires

October 05, 2023 05:25 ET (09:25 GMT)